巴克莱(Barclays)评论(0418)

　　基本金属：前日整个市场表现强劲，铜和锡成为明星。铜价上涨3.4％，收于8720美元，之前因Codelco所有分厂转包合同工罢工的消息创下8810美元的日内高点。Andina(年产22万吨)和Salvador(年产6.5万吨)分厂的生产完全中断。由于库存非常低——LME库存较年初下降了41％，对供应中断缓解的余地非常小，因此价格可能反弹走高。中国国家统计局公布的3月产量数据显示在2月天气和能源造成的中断之后基本金属产量强劲反弹。精炼铜产量同比攀升31％，铅增长8％，锌增长7％，镍增长21％和铝增长11％。锡是唯一的产量再度下降的金属，同比下降10％，1-3月下降了13％。这对锡利好，并凸显这个市场面临的供应面问题。锡价仅收于当日的记录高点21500美元下方，LME库存重启下降趋势，昨日减少70吨，而注销仓单上升，达到575吨，占库存的6.9％。镍上涨至30300美元的日内高点，上涨4.8％，之后收于29775美元。铝价收高81美元至3069美元，LME库存昨日下降1900吨。锌库存继续上升，昨日增加1900吨，由于该市场进一步过剩，我们预计未来几月/季度库存将进一步增加。

　　贵金属：前日价格反弹，金上涨16美元收于944.7美元/盎司，铂再度突破2000美元/盎司关口。昨日上午TOCOM铂基准合约涨停之后收于6608日元/克。由于油价前日收于记录新高，美元对欧元汇率跌至新低，金价获得动能，本月首次突破940美元/盎司。我们的外汇分析师指出欧元/美元汇率反弹至记录高点是由于几个因素，包括经济数据意外利好欧元。他们认为未来欧元/美元仍然有进一步升值的风险。虽然本周后期有几个经济数据的公布值得关注，但这个势头似乎足以带动欧元/美元汇率走高。美元持续走软以及在油价创记录背景下的通胀忧虑应该继续支撑黄金的上涨势头。其他消息，迪拜的黄金销售在3月出现复苏的信号。销售量同比增长12％，而该季度的销售增长5％。迪拜黄金珠宝组织的常务董事评论到黄金的整体需求强劲，买家们已经适应价格的走高。另外，世界黄金协会表示计划下半年在远东上市首个黄金ETF。仍在寻求政府批准，但在迪拜上收ETF之后，他们计划在沙特阿拉伯上市另一个ETF。对有现货背景的黄金ETF的投资需求增长强劲，今年第一季度的认购量增加了74吨，较去年同期翻了一番。我们跟踪的13只主要ETF的总持仓现已增长至创记录的950吨。

　　BNP Paribas金属日评(0418)

　　昨日基本金属下跌，因多头平仓和美国的经济消息利空。铜创下记录新高带动市场在上午上涨，但之后价格回落。行业消息，巴西国家能源研究机构的主席表示到2017年巴西的氧化铝年产量可能翻番至1530万吨，铜产量可能增长三倍至200万吨。同样的，Rio Tinto宣布计划在2008至2015年每年将产量扩张8％左右。3月中国的金属产量增长，因天气的影响有所减弱。铜产量达到306300吨，为去年11月以来的最高位。镍产量达到12000吨，为2006年12月以来的最高位。较为利好的消息是中国云南省对金属生产商及其他能源型工业的电力供应减少，因煤炭供应不足导致电力短缺。经济消息小幅利空。在美国，费城联储的商业环境调查指数从3月的-17.4降至4月的-24.9，大于预期。截至4月12日这一周的失业初申请人数上升1.7万至37.2万人。3月的经济领先指标增长0.1％，前个月下降0.3％。日本的贸易部长宣布2月日本的工业生产实际增长1.6％。欧洲央行的理事会成员Axel Weber表示欧洲银行应该考虑加息以抑制高通胀。

　　铜在Codelco罢工消息的刺激下升至8880美元的历史高点，之后在下午受挫，因美国的经济消息利空。铜收低于开盘价至8620美元(下跌100美元)，技术信号尤其利空。Andina和Salvador矿的运营中断，因Codelco的转包合同工扩大罢工以抗议工作环境和工资。Codelco表示其Codelco Norte、Teniente和Ventanas分厂运营正常。铝下跌1美元至3068美元，多头抛空，因市场走软，美元走强也挫伤人气。锌下跌35美元至2314美元。库存增加1925吨。铅收低1.9％至2810美元，因一些生产商抛空和部分基金的买盘兴趣缺乏。库存增加675吨。Doe Run在秘鲁的锌铅铜冶炼厂在为期12天的罢工结束之后重启运营，政府宣布罢工非法。该厂需要几天时间才能恢复100％的产能。Magellan矿山的一位高级经理称他不能给出该矿何时重启的确切日期，因仍然需要澳大利亚政府清楚说明一些条件。镍下跌1.7％至29300美元。锡下跌0.6％至21350美元。