伦敦方面：LME基本金属周三收高，因美元跌至新低，而期铜大涨4%，受全球第一大铜生产商Codelco公司工人罢工消息推动，三个月期铜收报每吨8,720美元，上涨290美元。盘中铜价一度达到8,810.25，伦敦铜现货为8736.5美元，升水幅度为16.5美元。

　　上海方面：受其提振，今日上海金属市场再次全线走强，沪铜跳空高开，一改近几日的疲软走势，但形势并不乐观，期价处于均线交织之间，上行压力重重，cu0807合约以64910开盘，盘中最高65190，最低64460，报收于每吨64660元，较上一交易日上涨840元／吨，成交84318，持仓64240手。

　　消息方面：(1)世界金属统计局(WBMS)周三表示，今年1-2月全球铜市短缺7,500吨，去年同期为短缺42,500吨。精炼铜产量为147.38万吨，消费量为151.31万吨。今年1月初至2月末可报告库存减少28,200吨。(2)美国劳工部周三公布,经季节调整，美国3月消费者物价指数月率成长0.3%，预估为成长0.4%。3月扣除食品和能源的核心CPI成长0.2%，预估亦为成长0.2%。(3)美国商务部周三公布,经季节调整后美国3月房屋开工年率下降11.9%至94.7万户,营建许可年率下降5.8%至92.7万户，此前分析师预估美国3月房屋开工年率为102万户,营建许可年率为97万户。

　　技术上看，伦铜扭转下跌趋势，期价跳涨，离记录糕点8820一线仅一步之遥，但技术上颓势的转变并不能掩盖背后的危险，昨日是伦铜期权交割日，在交割日出现持仓大幅减少，表明多头获利离场，如果后市市场还不能提供做多动能，期价可能再次冲高回落，而相对与伦铜来说，沪铜显得更弱，技术上早已经形成破位，今日虽有一定修正，但技术压力仍很沉重，期价在上行过程中阻力较大，如果外盘不能延续涨势，则有再度回落风险。

　　沪铝收一锤体，在前期底部区间的上轨处获得支撑，但上行压力也很沉重，盘中交投清淡，主力合约0806以19140开盘，盘中最高19180，最低19060，报收于每吨19070元，较上一交易日上涨55元／吨，成交14774手，持仓57886手，沪锌企稳，连收小K线，上行阻力重重，zn0806合约以18730开盘，盘中最高18860，最低18620，报收于每吨18640元，较上一交易日上涨210元/吨，成交130734手，持仓70016手。

　　操作建议： 世界金属统计局公布1-2月全球铜市短缺，似乎证明了1-2月铜市上涨有理可依，但我们看到美国房地产市场继续下滑，3月房屋开工年率下降11.9%，美国的消费只能是有减无增，我们也可以从美国的进出口数据看出来，进口下降，出口增加，而中国消费也不是很预期中的那么耀眼，因此供应中断造成的短缺可能性较高。目前国内现货疲软，库存增加，消费旺季不旺，国内现货充足以及人民币升值压力共同决定了国内铜市的疲软，在LME库存的注销量开始下滑，库存下降空间不大，以及铜价处于历史高位的时候，市场多空双方分歧加大，多头信心似乎不足，持仓开始连续下降，但虽有诸多不利，但鉴于伦铜低库存、高持仓和高升水的格局依然没有明显的改变，预计伦铜将继续维持高位震荡，后市需关注库存、持仓和升水是向多还是向空变化，因此建议操作上保持区间震荡思维，可采取低吸高抛等短线操作，沪铝和沪锌反弹压力沉重，而下跌空间也有限，建议短线操作。

　　天琪期货 冉建华