国内市场：周三连豆市场走势振荡，大豆、豆粕、豆油收盘均有所下跌，回吐了周二部分涨幅。大豆主力0809合约最高5130、最低5077、收盘5089，下跌67元/吨；0901合约最高4188、最低4131、收4168，跌40元/吨。豆粕0809合约收盘3366元/吨，下跌34元/吨；豆油0809合约收盘11770，下跌104元/吨。

　　周二美豆触及0.618的技术位未能突破，加之电子盘交易时段出现下跌，令连豆市场低开，盘中走势振荡，短线资金盘中炒作力度较大，收盘时持仓量略有下降。经过连续大涨之后，连豆市场已经技术上出现了明显的超买信号，技术上有调整的需要，但近期国内外市场资金市特征较为明显，隔夜持仓风险加大。近日发改委接连批准油脂企业和方便面企业涨价申请，对油脂类品种上涨曾指明了政策上的方向，但周三发改委证实驳回了国内四大食用油生产和经销企业的提价申请无疑将为市场增添空头气氛，周三的公布的CPI数据和央行提高准备金的决定亦将打击多头信心。市场可能再次遭遇政策强压。有关黑龙江大豆销售完毕的言论令市场对大豆后市可能产生逼仓行情充满遐想。豆类市场空头主动减仓盘对期价构成一定支撑。近期南方部分油厂停工检修，有利于豆粕库存的消化，对豆粕期价有一定的利多。同时3月份大豆、豆油进口量仍然庞大、港口大豆库存重返400万吨的高位情况下，连续大幅上涨的动能不足。

　　国际市场：周三CBOT大豆期货受技术面引发的获利了结拖累收盘大幅下滑。消息面淡静促使技术因素主导市场，2008年种植面积的不确定性以及潜在的需求激励交易商锁定部分获利。基金对于充分反映基本面的价格所达到的水准感到满意，并了结一些获利。交易商在种植面积以及需求前景不确定的情况下心存谨慎。豆粕、豆油期货亦对前期涨幅进行修正。原油期货上涨给豆油期货带来了最初的支撑，但隔夜亚洲植物油市场疲软以及买盘枯竭，加上获利了结浮现令价格承压。技术因素引发的抛盘显著，交易商表示，在缺乏新的消息之际，市场对近期上档技术目标感到满意。

　　7月大豆下滑36美分至13.61美元/蒲，投机基金卖出2,000手合约。7月豆粕合约收跌8.80美元，报344.80美元/短吨。7月豆油合约下滑99个点，至62.28美分/磅。投机基金卖出2,000手合约。

　　观点建议：4月利空报告后美豆顽强反扑表明资金市可能重现，短期更应关注技术面。大豆市场目前多、空因素影响交织，但发改委拒绝涨价申请为明显的利空，连豆市场可能再次遭遇政策强压。总体评估连豆将出现一定幅度的调整修复指标，美豆在触及0.618的分割位前已经严重超买，技术上已经开始调整。建议多单离场。

　　消息面：(1)大商所东北调研团发回的消息称，2007年大豆产量偏低，大豆种植效益较好，今年播种面积提高已成定局。今年大豆的播种面积有望达到6000万亩左右，比2007年增加13.2%，预计产量可以达到600万吨。(2)印度政府周三表示，已经要求国有公司进口100万吨食用油，以改善供应并降低国内食用油价格。农业部长表示，“进口食用油的项目已经启动。”(3)一季度，居民消费价格总水平上涨8.0%(3月份同比上涨8.3%，环比下降0.7%)，涨幅比上年同期高5.3个百分点。，一季度，食品价格上涨21.0%，拉动价格总水平上涨6.8个百分点。(4)国家发改委价格司4月16日证实，日前已经驳回了国内四大食用油生产和经销企业的提价申请。这四家企业分别为中粮集团、九三油脂、鲁花集团和嘉里粮油。此前，国家发改委已经分别向三家大豆油生产企业发放大豆油亏损补贴指标。其中，益海集团13万吨，中粮集团11万吨，九三油脂1万吨。一旦这三家企业按照政府限价销售大豆油出现亏损，亏损部分由政府进行补贴。(5)中国人民银行决定从2008年4月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。调整后为16%，这是年内第三次提高存款准备金。

　　现货动态：16日，国内港口大豆分销价格大部分地区下跌，跌100元/吨。大部分地区豆油、豆粕持稳。

　　广发期货 马仰清