图15 伦铜周K线图

　　
伦铜周K线走势图。(来源：文华财经、金瑞金属研究小组)

　　图16 沪铜日K线图

　　
沪铜日K线走势图。(来源：文华财经、金瑞金属研究小组)

　　图17 沪铜周K线图

　　
沪铜周K线走势图。(来源：文华财经、金瑞金属研究小组)

　　回看国内，3 月的沪铜806 表现为“急跌滞胀”，主要是由于国内铜消费未较预期理想，所以导致国内铜价保持被动跟涨的态势。短期来看，我们认为沪铜的阻力位分别：67000、68500；支撑位分别：64500、63500。但是，沪铜周K 线与伦铜周K 线的形态都同样表现为多头趋势：对称三角形被突破，随后铜价回调确认了之前的三角形上沿64500 的重要支撑，预示着多头行情仍未结束。

　　结论

　　贝尔斯登事件显示美国次贷危机远未结束，这次的危机主要表现为流动性枯竭。为了迅速稳定金融市场，美联储采取注资、下调再贴现利率和降息等一系列措施，这些措施在表明美联储稳定金融市场信心的同时也显示出美国经济的疲弱。由于美国经济低迷，对铜消费的期望全部寄托在中国身上。3 月底，由于价格下跌国内消费有所改善。分析发现，电力行业对铜的消费将保持稳定。而以空调为代表的家电行业维持高速发展，将推动家电行业对于铜的消费。从而，4 月份的消费将有望得到。而供应方面，表现为外紧内松。智利电力、罢工等事件使得国外的供应具有很大的不确定性。而国内由于雪灾影响的消失和我国增加产能的投入使用，将使得国内4 月的精铜供应仅为充裕。综合需求和供给两个方面，我们认为铜市将继续保持多头态势，但不排除高位震荡的可能。

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