油脂需求强劲，是造成全球粮食吃紧的推手之一

　　近年来，在中国、印度、俄罗斯、巴西等新兴国家经济快速增长的带动下，全球经济持续复苏，一方面人们生活水平提高，食用油直接食用量大幅提高；另一方面，国际原油价格疯狂飚升，生物燃油替代项目正在全球广泛推广，豆油、菜油、棕榈油等油脂成为生物燃油制作的主要原料，提振全球价格一路上涨，种植收益明显高于粮食作物(谷物类)，各国农民都有大规模转种油料作物的趋势，从而造成全球范围内粮食种植面积大幅下降，粮食供应紧张。为了稳定国内供应和价格，世界最大稻米进口国菲律宾宣布购买100万吨大米，加上许多出口国削减出口，国际米价连续创新高。占全球稻米出口量三分之一以上的中国、埃及、越南与印度，今年都降低出口量，以安定国内的库存水准。世界银行说，粮食与能源成本连涨六年，让全球33个国家面临动荡。联合国粮食计划署(WFP)警告说，全球粮食储粮达到三十年来最低点。据美国农业部分析，今年夏季全球粮食存库率将降至14.6%，创下自1960年开始统计以来的最低值。美林证券的报告也指出，小麦、稻米及玉米等谷物的全球库存只够满足60天的需求。

　　粮食供应紧张将削减油脂产量，促其继续高位运行

　　早在年前，由于原油狂涨，生物燃油需求前景看好，各国都在积极拓展大豆、菜籽、棕榈树等油料作物种植面积。自二季度开始，包括美国、印度、中国等主产国将纷纷展开新作物年度的油料种植，从目前总体市场预测来看，美国大豆种植面积按照最新的种植意向调查报告，今年美国大豆播种面积将比上年大幅增长18%，达到7479.3万英亩，则产量有望达到8660万吨，上年为7040万吨。作为全球最大的植物油消费国，中国今年油籽产量可能比上年增长约9%。包括大豆、油菜籽和花生等在内的油籽产量可能超过4700万吨。按照这种预期，则新的年度油料供需紧张局面有望暂时获得缓解，不过，全球油脂消费总体仍高于产量，油脂油料市场尚不致于因此而“牛”转“熊”。

　　众所周知，在目前科技条件下，谷物和油料作物单产水平都已经被开发到极限，受气候变暖等恶劣天气的影响增产步伐比较缓慢，而且全球耕地面积也非常有限，谷物或油料两者中任何一方产量的增长都基本是以剥夺对方种植面积为代价的。今年全球性油料增种使谷物等粮食作物大幅减种，造成粮食供应紧张。尤其是马来西亚、印尼、阿根延、巴西、加拿大等主产国油脂油料产量的增长已经导致其国内粮食供应严重失衡，而一些粮食主产国又减少了粮食出口，使其国内粮食供应失衡。然而，粮食乃国之根本，严重的粮食短缺已经威胁国家政治经济秩序的稳定，出于国家安全需要，目前世界各国正在多措并举扩大下一生产季度粮食种植面积，油脂油料主产国改种粮食同样将大幅降低豆油、菜油棕榈油等油脂产量，中远期国内外油脂油料供需将再度趋于紧张，市场行情还将转强。

　　粮食供应吃紧遭热炒，油脂牛市行情继续

　　2007年小麦、玉米价格都涨势惊人。粮价上涨已引起一些国家的动荡，巴基斯坦出现小麦短缺，埃及宣布禁止大米出口以维持国内供应，印尼老百姓已经上街抗议大豆价格暴涨，而21个非洲国家宣布发生粮食供应短缺。追根觅源，促成此次全球粮食吃紧的始作俑者则是国际大粮商和炒家，他们利用天气、美国疲软、资源危机、外围市场通胀等一系列题材操纵国际粮食价格，大豆、油菜籽、棕榈油等油料作物只是这轮全球粮食涨价大潮中的一部分。“ABCD”的四大跨国粮商，垄断了世界粮食交易量的80%，拥有绝对的定价权。在现货交易中趁机哄抬物价，直接推动包括大豆(占农产品贸易量10%)等大宗农作物飚升。有数据显示，2007年，四大粮商毫无悬念地成为粮价上涨中的大赢家。2007年5-11月，嘉吉净收益同比增长了61%。邦吉在前9个月的净收入增长高达107%。像巴菲特、罗杰斯等大牌金融投机资本家早在两年前就已布局农产品市场，利用其数量庞大的“热钱”在期货市场上吸引更多的资金做多，制造极度看多的牛市行情，粮价的飚升让那些聪明的金融资本赚得盆满钵满。

　　从国家层面看，美国定期发布的农产品供需报告已经成为全球粮价走势的“舵手”，此次全球粮价疯涨正是受其利多数据的推动，其作为全球最大的粮食出口国，毋庸置疑地成为粮食供应紧张的最大受益者。根据美国农业部报告显示，2007财年美国农产品出口收入约820亿美元，比上年增长70亿美元。2008年美国预计粮食出口额将达1010亿美元。这些都是在出口量没有大幅增加的情况下实现的。由于本次全球粮食吃紧形成原因复杂，一时难以解决，严峻形势可能长期存在，谷物与油料作物的“争地”仍将呈现此消彼长的态势，粮食产量、库存以及消费数量的增减将继续发生微妙变化，无疑是美国以及国际粮商和炒家牟利的良机，市场炒作将有增无减，继续推动油脂牛市行情。

　　中国油脂多为进口，影响依然不小

　　此次全球粮食供应吃紧，绝大部分国家与受灾有关，唯独中国这个粮食产销大国经历了从2004年到2007年连续四年的风调雨顺，粮食产量基本稳定或略增。除大豆等部分油脂油料外，粮食自给率超过100%，不存在进口依存问题。而且国家粮食库存充裕，国家对粮食价格具有很强的调控能力。从去年下半年政府加大市场粮食投放量以打压粮价以来，在年前不到两个月的时间内连续出台了降低粮食进口关税等五项调控措施，成功地对主要粮食品种实行了价格管制。国际农产品价格上涨对国内粮食整体价格影响有限，因此，一直以来国内粮价基本保持相对稳定。

　　但是，我国油脂油料需求强劲，多数依赖进口，国内大豆消费需求近70%需要依靠进口来满足，棕榈油则100%依靠进口。去年受国际粮食价格大涨的影响，国内植物油价格涨了70%。据USDA报告预测，2008年美国玉米种植面积预计为8601.4万英亩，较去年的9360万英亩减少758.6万英亩，美国2007/08年度玉米结转库存为12.83亿蒲，低于市场预测的13.03亿蒲平均值(预测区间为11.38-14.27亿蒲)。美国玉米产量的1/3将用于乙醇燃料生产，其玉米产量大幅下降则给生物燃油生产留下较大的需求缺口。据国家统计局最新调查结果显示，预计今年黑龙江玉米播种面积5256万亩，与去年同期相比下降了13.3%，本年度国内外乙醇生产都需求大量的油脂油料以及谷物进行替代，市场需求稳步增长，终将鼓舞国内外油脂价格升势。