沪胶“折返跑”意义在哪？

　　近期沪胶0807合约在21000-21600元“折返跑”，多空是否已经疲倦，是否此处正是黎明前的黑暗，有的投资者甚至用十几年前老皇历来判断新国际形势下的商品价格，可谓使出了浑身解数，那么，“折返跑”意义在哪？

　　首先，沪胶“折返跑”是对日胶胶价的提前反应，日胶40635手的持仓，开割期逐步走来，日胶反弹到290日元附近，上面空间极小，既然基金不大规模增仓做多，谁会成为真正的多头；日胶会跟上沪胶步伐，倒价差会逐步体现，沪胶倒价差也绝非个案。

　　其次，沪胶“折返跑”是多头期望在盘中的反映，倒价差不仅在沪胶0807、0809中，更体现在与合成胶、境外胶上，是多头希望所在；但是，沪胶、铜、玉米等国内商品走势跟外盘联动已经出现了微妙变化，中国在争夺商品定价权的过程中，是外盘跟随国内商品暴跌，还是国内商品补涨，我们认为，反弹结束，外盘跟随国内商品补跌。

　　再次，沪胶“折返跑”让多空底部之争白日化，看多空心态即可得出底部之争结论，比如：沪胶近5000元的下跌，可以明确多头输了，但多头却用了“围剿空头”“十几年前胶合板”来论证底部存在，可以看出，多头心态到了崩溃边缘，21500元不是底部。

　　最后，沪胶“折返跑”只是一次又一次消磨多头意志，多头武器在自己手中，一味叫喊对发现胶价无益，多头练的是“七伤拳”，想扎紧沪胶胶价下跌的篱笆，结果篱笆的窟窿只会更大，下跌是寻找底部的过程，机会是跌出来的。

　　中粮期货 毛建平 阿毛评胶http://ampj888.blog.sohu.com/