周三，白糖主力901全天放量上攻。早盘开盘4067点，盘中最高4199点，最低4035。全天成交2286458手，持仓333980手，日增仓41366手。尾盘报收4148元/吨，大涨2.65%。

　　从现有产量数据看，今年白糖增产已经是事实多于猜测。但在过去几年，国内白糖每年缺口100万吨左右，今年产量增加将减少进口糖需求，从而使国内糖价绝缘于国际价格波动。从定价货币看，人民币和纽约原糖定价货币美元呈反向走势，美元下跌上涨引起的白糖价格变动将被人民币兑美元价值的相反运动所中和。

　　另外，805、807、809合约之间的基差在140元左右，大约等于湛江交割仓库的2个月仓单成本。没有基差套利，主力想要拉动某一个合约行情，并借助套利盘拉动其余合约的做盘方法作用有限。由于近期很难找出可炒作的题材，白糖期货维持震荡也不可避免。

　　综上所述，投资者须谨慎对待近两日的反弹行情，短期白糖重回单边上涨格局条件尚未成熟，趋势追涨风险较大。近日仍保持震荡思路。

　　冠通期货大连营业部：王谨乐