周三沪金低开振荡，806合约206.70元/克开盘，早盘反弹走高未站稳急速回落，盘中在206上方窄幅波动，午后盘受外盘电子盘上涨提振反弹上207.50元/克，尾盘小幅下挫，报收207.03元/克，收跌0.60元，跌0.29%。成交量1.9万手，减近5千手，持仓量减758手至4.5万手。主多减仓381手，主多持多头7803手，部分多头不同程度减仓；主空减仓214手，主空持空头11036手，除一家主空大幅减仓外，其他机构增减仓幅度不大，市场主力仍然没有明朗的方向。

　　黄金受通货膨胀忧虑以及创纪录新高的油价提振，仍然维护在短线反弹上涨通道中，但美元反弹削减金价涨幅。美国3月PPI上涨1.1%，远高于市场预期的成长0.6%，不包括食品和能源的核心PPI上升0.2%；纽约联储制造业指数意外达0.63，超预期的-17.5；美国2月长期资本净流入725亿美元，也超预期641亿美元。这些经济数据削弱市场对美联储大幅降息的预期。这对弱势美元有一定支持，美元可能短期演化为区间振荡。原油走势非常强劲，创下新纪录，近期供应忧虑成为市场敏感因素；持术上原油继续依托5日均线挺高，放量增仓上行，技术指标走强，后市预计高位振荡试高。对黄金而言，市场短线多空因素并存，目前处于中期调整中，短线料将维持振荡整理，下方关注低点连线下挡，上方有946-956重要技术压力区。

　　沪金连续三日减仓，一方面是因为806提保证金在换月，但其他月份合约增仓不积极，特别注意的是并未向807换月，而812在不断增仓，这与市场看好后市金价有关，但如此大的跨度还是不太正常，远月涉及较高的持仓成本，并且有人民币升值因素，可能导致定价并不十分有效。考虑到目前金价处于中期调整走势中，短线上有技术压力，暂且不宜对反弹看得过高，以振荡调整走势应对较好。操作上短线波段交易应对调整。

　　(倍特分析师：刘明亮)