昨日伦铜小幅回落，期价收于8470美元，库存增加，注销仓单减少，令现货升水也承压回落到120美元。从CESCO会议传来的消息对供应中断的担忧加剧，但中国消费不振，市场上看不到中国买盘，构成消费方面强烈的担忧。尽管市场仍然希望中国在消耗掉库存后重新采购，但从国内表现看，4月的交割现货仍然疲软，说明国内库存还远未消化，近一周来比价反而继续下滑，重新回到进口比价需要较长时间。从库存表现看，中国比价下滑导致库存转回到伦敦，加上注销仓单降低，伦敦库存暂时回升，对铜价不利。加上技术上看本次8800未能突破有回落可能，暂时保持8300以上的窄幅波动。沪铜比价过低，但短线技术偏弱，可能回落测试63000一线的支持，总体维持偏弱的震荡，操作上短线交易，急跌少买。

　　伦锌昨日小涨，低位存在一定支撑，但库存持续增加，现货贴水扩大到35美元以上，伦敦表现出现货压力逐步积累的过程，期价也反复测试支撑，有下破可能。沪锌受到成本支持昨日现货回到升水状态，但上档压力很大，回弹空间不大，技术上看，沪锌压力在18700－19000,反弹抛空。

　　(倍特分析师：邓宏)