一周市场综述：

　　本周美原油保持强势，市场围绕美圆走势，供求偏紧以及一些突发事件轮番抄作原油期货价格。周一受芬兰炼厂火灾及休斯顿航道受阻的影响大幅上涨，周三因美国能源署公布原油库存出乎意料的下降，强劲推升期价创出新高。周四，在美圆走强的影响回落，但汽油期货的价格提振原油的价格，强势不改。新加坡方面，本周燃料油纸货突破前期高点，连续创出新高。上海方面，受外盘走强的影响，燃料油期货高位震荡，围绕4400 元一线多空双

　　方展开争夺，明显弱于外盘。宏观经济层面，国际货币基金组织(IMF)9 日发布最新《世界经济展望》报告预计，受金融市场动荡、食品能源价格坚挺增加通胀压力等不利因素，全球经济扩张将放缓，出现全球性衰退的概率为２５％。IMF 预计2008 年全球增长率预计将降至3.7%，相比IMF1 月份的预测下调了0.5个百分点；预计2009 年增速为3.8%。上周出炉的非农就业数据及服务业的持续萎缩，使得市场对短期美国经济前景看淡，市场似乎还没有从次贷危机中走出来。美联储主席贝南克首次在国会承认美国经济陷入衰退，但又指出随着降息和其它紧急刺激举措逐渐发挥效力,经济成长应该会在今年稍晚加速。市场担忧经济的下滑会对原油的需求造成影响。周五，美国能源署发布的每月短期市场展望下调了2008 年全球原油需求增幅预估，日需求增长减少46 万桶，目前预估2008 年全球每日原油需求增长130 万桶至8720 万桶，此位7 年以来最大的下调估计。供需方面，周三美国能源署公布的库存显示，美国4 月4 日当周原油库存为减少320 万桶，至3.16 亿桶，预期为增加220 万桶。美国上周汽油库存为减少340 万桶，至2.213 亿桶，预期为减少250 万桶；精炼油库存为减少370 万桶，至1.06 亿桶，预期为减少140 万桶，短期对油价给以支撑。上周美国炼油厂产能提高一个百分点，同时进口出现下降降低了库存。消息方面，石油第一出口国沙特声称，沙特原油产量稳定在920 万桶/天，并将继续保持该水平。伊拉克3 月份的原油日产量和日出口量分别达到了250 万桶和190 万桶，原油日产量达到了250万桶的限度。中国海关总署公布数据显示，1 到3 月中国进口原油同比增长14.9%，成品油同比增长13.8%。根据美国彭博新闻社日前对石油公司、石油生产商和分析人士的

　　调查结果表明，欧佩克3 月份原油平均日产量为3235 万桶，比2 月份的平均日产量减少了8.5 万桶。2 月份原油日产量经过修改以后增加了16 万桶。欧佩克12 个具有产量配额的成员国(不包括伊拉克)的原油日产量下降了3 万桶，下降到了2997 万桶。成品油价格的上涨提振了原油的走势。从以往季节性需求来看，一季度是美国取暖油使用高峰，二季度汽油的消费达到顶峰，8、9 月美国常常遭遇飓风的袭击，阻碍了原油运输和石油设施的正常运行，也降促使原油价格上涨。目前夏季到来，汽油库存连续下降，汽油的价格连创新高对原油期货价格的影响不容小觑。新加坡燃料油价格走高，强于原油价格的走势，一方面受原油价格高启推动FO180cst 的上涨，另一方面市场受规格产品供应持续吃紧的影响，

　　新加坡燃料油现货利润贴水缩窄。因4 月份有限的可供船货不会缓解，规格产品的贴水可能会进一步缩窄，低密度燃料油仍然紧缺。上海燃料油本周上涨乏力，目前维持外强内弱的态势。主要原因在于油价的上涨制约了下游企业的利润，燃料油的可替代性比较高，交易商观望态度比较明显。汽油柴油的限价也制约其上行的幅度，据报道目前国内小炼厂开工率20%左右。另外人民币的升值也使得燃料油对新加坡价格的比价提高。国内现货价格维持在4600~4800 元之间。预计下周国际油价仍将保持强势，基本供求面依然偏紧，中长期看多。目前沪油日成交量持仓量较前期降低，资金参与程度不高，谨慎看多，短线交易。

　　原油期货价格与美圆走势

　　


　　美原油库存与期货价格