玉米：USDA预估2007/2008年度美国玉米期末库存为12.83亿蒲式耳，低于3月份报告的14.38亿蒲式耳，也低于市场此前平均预测的13.03亿蒲式耳。报告预估2007/2008年度美国玉米产量为130.74亿蒲式耳，中国玉米产量预估为1.45亿吨。近期国内外玉米走势在短期波动上不尽一致，说明在没有大级别的趋势行情下，相对封闭的贸易往来应使我们在分析连玉米的走势十更加注重国内因素。国内方面：从目前的国内现货供需情况看，非常平稳，销区因养殖业恢复缓慢成交低迷。连玉米期价在前期抗跌和独立走强目前看只为维持玉米价格高位震荡，以保护农民播种意向，但缺乏独立走强的更强基本面因素。连玉米周五独立启动，价升量增。其中主力合约0901增仓51124手，但尾盘受周末原因和出现快速平仓回落，因此对于玉米本次启动的连续性还有待观察。由于周五晚间美盘其他农产品结束反弹大多收跌，料周一连玉米缺乏整体多头氛围，对于自身连续并不利，因此周五下午提醒投资者在尾盘前对短线多头执行获利了结。目前连玉米依旧维持基准的中线多头底仓即可，不急于扩仓；

　　白糖： 美国农业部预计07/08榨季，美国库存消费比为17.3%，上年度为18.6%。按照广西自治区糖业主管部门的统计数据，截止到3月31日，全区累计入榨原料蔗6193万吨，同比多榨蔗1149万吨，累计产糖765万吨，同比多产糖126万吨，截止到三月底全区的平均混合产糖率12.35%，与上榨季同期相比下降了0.32个百分点。销售数据：截止2008年3月末，本制糖期全国累计销售食糖641.97万吨(上制糖期同期销售食糖611.01万吨,本制糖期比上制糖期同期多销售食糖30.96万吨)，累计销糖率51.27%(上制糖期同期57.51%)，其中，销售甘蔗糖576.36万吨(上制糖期同期515.59万吨)，销糖率50.68%(上制糖期同期为54.96%)，销售甜菜糖65.61万吨(上制糖期同期95.42万吨)，销糖率57.2%(上制糖期同期为76.76%)。我们可以看到目前销售数据还未能体现有效的中期利多，目前郑糖的走势依旧只能以借助外糖强势的技术反弹，而美糖走强更多的还是以跟随原油趋势为直接原因，同样缺乏足够的自身基本面供需强势。周五郑糖继续深幅回落，同时伴随持仓量的快速下降，这印证了本栏上周在白糖反弹后提出的“白糖目前上行必须要借助增量资金的推动，一旦没有仓量配合，则反弹将会停顿。”的观点，目前白糖的炒作重点将逐步转为对销售数据的关注，但目前销糖率依旧偏空，糖价还没有完全企稳的迹象，但由于有多头投机资金在远月合约上的介入，白糖维持一定的震荡走势值得期待，因此下周白糖操作还是继续谨慎并以短线操作为主；

　　棉花：目前郑棉与郑糖的情况相似，由于国内现货压力较大，而下游需求还没有真正启动，因此期价上行乏力。但与郑糖相比更为有力的是，目前期棉在连续快速回落后，已形成“期现价格倒挂”的情况。这一情况虽然并不意味着郑棉期价被低估，但一旦纺织企业生产状况好转，更可靠的是随着交易所加大对期棉库容的合理扩张以及吸引更多的涉棉企业认同期棉价格，则将有助于消化来自期棉仓单的压力。目前郑棉还没有出现明显的止跌信号，中线介入不可过早。而成交量的锐减表明目前行情进入孕育期，尚不具备操作价值，继续观望。

　　以上纯属个人观点，凭此入市风险自担。