中国对冲基金现状

　　就目前而言，我国金融衍生品市场的发展还不完备，中国的对冲基金也处于一个灰色地带。 “投资公司”是对冲基金的日常生存面具。中华创业投资协会的人士透露，在国内有着强大对冲基金背景的不起眼的小投资公司并不算少，它们管理的资产达数亿美元。另外，QFII也是对冲基金进入国内资本市场的一条通道，还有一条通道则来自香港。

　　虽然我国对冲基金的发展还处于初期始阶段，但基于以下几个理由，我们应该加强有关对冲基金的前瞻性研究，制定合理的法律法规及相关政策，促进我国本土对冲基金的健康发展，同时防范对冲基金引致的各类风险。其一，随着我国经济的高速发展、经济总量不断扩大以及金融市场的不断发展完善的现实，我们有理由相信，对冲基金在我国将会快速发展壮大。其二，法律空白不利于对冲基金的发展。尽管金融创新的动因往往是为了规避监管，但如果完全没有相关的法律制约，金融创新主体本身很难持续生存。我国目前还没有对冲基金的任何适用条款，不利于保护投资者，也不利于对冲基金的成长。其三，对冲基金的潜在风险总是存在的。目前对冲基金在保护投资者、保证市场完整性、防范系统性风险三个方面都有很多隐患，加强监管仍然是全世界各国关注的课题。其四，在全世界范围内，还没有成熟的对冲基金的监管模式可供借鉴。

　　如果对冲基金在中国获得合法地位，管理层很可能会先允许现有规模比较大的机构(如现有的基金管理公司)开展对冲基金业务。实际上，现在国内几家很有名的财团在香港都参与对冲基金业务。中信泰富在港就有一家颇有规模的对冲基金。光大集团在港也有一家对冲基金。前不久，中信证券(600030行情,股吧)的董秘谭宁在北京的一个介绍会上表示,中信证券正准备在海外售股并计划设立一家对冲基金。

　　结束语

　　在中国金融市场的发展过程中，对冲基金是不可或缺的。国内外的对冲基金在我国的迅速发展对我国资本市场流动性的提高、理财产品的丰富起了积极作用。我们相信，由于中国资本市场未来的潜力极大，因此对冲基金的发展机会和空间也会很大。同时，我们也要认识到，对冲基金的发展壮大也会对我国金融安全、市场稳定产生比较大的影响。因此，如何引导对冲基金在中国的规范发展，是我们面临的一个新课题。