一、实盘播报

　　周二伦敦基本金属回调，LME三个月铜收于8540美元，较上一交易日下跌190美元；LME三个月铝收于2988美元，较上一交易日下跌10美元；LME三个月锌收于2350美元，收跌65美元。

　　8日(周二)沪铜主力806合约小幅跳空低开，盘中振荡走低，开盘66520元/吨，收于65770元/吨，较上一交易日结算价下跌1220元/吨(1.82%)。沪锌主力806合约开盘报19510元/吨，收于19190元/吨，下跌380元/吨。沪铝主力806合约以日内最高价19380元/吨开盘，盘中窄幅震荡，最低价19260元/吨，收于19345元/吨，较上一交易日结算价上涨20元/吨。

　　二、行情成因分析

　　麦格理银行(Macquarie)分析师Adam Rowley周一表示，2008年迄今全球铜矿供应损失已经达到30万吨，抵消了今年预估的铜供应过剩量。他表示，预估今年以来商品市场上的多头资金加上对冲基金的空头回补累计达到300亿美元，这亦是推动铜价上涨的一个因素。 除此以外，用于加工氧化物矿石的硫酸的供应吃紧以及智利电力供应中断的威胁亦将反映在成本增加中。周一公布的2008智利铜产量增加5。5％，也给铜价很大的压力。

　　本周铜产业的生产商将云集智利首都圣地亚哥，参加年度CESCO会议。会议可能将讨论目前的高铜价是有基本面的合理性，还是仅仅反映了今年以来大量基金涌入商品市场的结果。这对后期铜价走势或有重要的指引性。

　　LME三个月铜回调，在10日均线处获得支撑，目前仍保持技术性多头形态，后市仍有可能冲击前期高点。周二沪铜的走势可能与铜业大会有关，市场在大会结果公布前减少头寸以避风险。从盘中走势显示多头信心不足，整体仍是外强内弱的态势。

　　铝市方面，国际铝业组织(IAI)数据显示，2008年2月世界铝库存总计1362844吨，1月为1652955吨，下降幅度为17.6%。瑞银调高今年以及明后两年的铝价预估，理由是能源的成本压力和可开采量可能最终约束铝市场的供给增长，从而导致铝价上涨。但近期国内现货市场货源充足，持续贴水给期价带来较大的压力。技术上看，周一沪铝横盘弱势整理，短期内仍将是震荡整理态势，区间看19000-19500/19800之间。

　　周二沪铜的低开低走导致了沪锌的快速下滑，从盘面的表现来看，对于基本面比较弱的锌金属而言，投机者做空的兴趣浓于做多，其结果就是沪锌易跌难涨，短期沪锌维持区间震荡的可能性居多，震荡区间为18500-19500元间。

　　三、后市研判

　　操作上，沪铜低位多单谨慎持有，可逢高减持部分头寸；沪铝关注震荡区域19000-19500/19800，短线交易；沪锌管住震荡区域，短线交易。目前金融市场仍处于动荡中，建议投资者保持谨慎态度，控制好仓位，尽量不要重仓操作，避免系统性风险。

　　鲁证期货 李贤