国内现货

　　本周国内现货从升水收窄到出现贴水格局，限制了沪铜的反弹幅度。 　

　　
上海现货与沪铜主力合约走势图。(来源：鲁证期货)

　　本周上期所铜库存小幅增加2588吨，总库存58195吨。

　　
上海铜库存走势图。(来源：鲁证期货)

　　技术分析

　　本周LME三月铜继续强劲反弹，逼近历史高点。从K线图上看，目前期价已突破布林中轨，有进一步上涨的要求。在基本面LME库存的继续减少，注销仓单比例的提高以及现货升水的高企的背景下，预计铜价仍将维持强势格局。不过目前期价经过了快速拉升并处于历史高价区，可能会引发部分买兴的平仓，并带来短期的修正。技术指标上看，KDJ指标已接近超买去见，操作上建议随时防范期价回调的风险。

　　国内来看，沪铜仍偏弱，主要原因仍来自现货方面的疲弱。技术上看，期价仍是区间震荡的态势，布林中轨及前期缺口66500/67000附近带来较大的阻力。国内现货贴水格局值得关注，如果这种状态持续，有可能出现前期外盘大涨屡创新高，但国内滞涨的局面。

　　三、后市研判

　　操作上建议前期多单谨慎持有，67000/68000附近止赢减持，避免回调风险。同时，目前金融市场仍处于动荡中，建议投资者灵活控制仓位，防范系统性风险。

　　鲁证期货 李贤