巴克莱(Barclays)评论(0409)

　　基本金属：在平静的开盘之后，前日下午价格走强，镍是唯一收低的金属。铜在空头平仓的支撑下达到8740美元，现货/3个月升水剧增至145美元/吨，相反铝的近期价差从上周的40美元/吨走软至55美元/吨。昨日上午价格整体走强。整体而言，我们认为大部分基本金属第二季度的前景看涨，因库存处于低位、产量难以满足预期和终端用户的需求季节性走强。LME铜库存昨日减少1100吨可能提供支撑。另外，秘鲁La Oroya冶炼厂(年产6万吨铜和4万吨锌)的罢工进入第三天，据称影响了Doe Run精炼厂的运营。在注销仓单前日大幅增加之后，铝库存减少1400吨，我们预计第二季度库存将进一步减少，因市场迈向短缺。铅看来坚挺，尽管库存走高，但价格似乎在2800美元附近获得良好支撑。在中国，终端用户需求上升，国内价格较LME升水维持在高位。中国以外的现货铅市场清淡。昨日上午锡维持在20600美元附近(离20850美元的历史高点不太远)，并且市场看来越来越紧张，LME库存昨日又大幅减少295吨。过去一个月来减少的库存全部来自亚洲——或许印证了市况的紧张，中国现在成为一个净进口国。库存在周五大幅增加2100吨，昨日又增加60吨之后镍仍然受困。昨日上午镍价进一步下跌至28800美元。

　　贵金属：周一市场表现强劲，钯价领涨，上涨3.2％收于450美元/盎司。在通胀忧虑的支撑下，金价测试929.1美元/盎司，之后金价走软收涨8美元至920美元/盎司。IMF已经同意出售3217吨储备中的403.3吨黄金，这可能损坏未来几天的人气，但黄金的整个外部环境保持看涨。计划的销售仍然需要批准，但美国财政部今年年初已经表示他们将支持这项计划。不过更重要的是销售是在现有的欧洲央行协议之内而不会向市场增加新的供应。目前ECBGAⅡ协议第四年的黄金销售大于去年，我们估计本配额年的销售将与第三年一致。另外，路透报道全球最大的黄金生产商Barrick表示对达到810万盎司的产量预期充满信心。南非的电力短缺对公司全球产量的影响不大，不足其南非黄金产量的2％。南非的结构性电力问题继续支撑铂价。铂上涨25美元收于2030美元/盎司，尽管昨日上午铂价走软，但继续维持在2000美元上方。

　　 Triland交易日评(0409)

　　铜——隔夜铜价从前日的官方收盘价8730美元大幅回撤，伦敦开盘在8610美元。最初在早盘交易中反弹，之后回落，因盘中持续引发止损盘。价格收低200美元。美元对欧元汇率小幅走强，从而加剧了铜的下跌压力。库存减少1100吨。

　　铝——尽管伦敦市场开盘走软，但铝价重新测试3000美元阻力区域的高位。没能守住此高位使铝价在下午回落。不过成交保持清淡，价格保持在区间内。LME库存减少1425吨。

　　锌——整体平稳，价格开盘和收盘在同一位置。不过，隔夜盘走低阻止价格测试2400美元区域上方的高点。库存减少1250吨。

　　铅——价格较前日收低60美元。2900美元关口的支撑阻止价格大幅走低。库存减少50吨。