第二个时间点是：2007年12月11日，该交易日的价差为45元，小于2007年12月07日的价差77元，并且处于-0.5%低估值以下。因此，可以在收盘前5分钟“买入A805合约同时卖出A809合约”

　　套利操作。持有交易天数：2天。至2007年12月13日收盘前仍继续持有，赢利21点。盈利总计：46元。

　　


　　图表四( A805与A809套利盈亏)

　　时间 A805 A809 价差 高／低估 扩大／缩小价差(获利条件) 是／否操作 套利结论 盈亏差价(＋／－)

　　2007/11/26 4492 4479 13 无 扩大 否 观望 0

　　2007/11/27 4454 4422 32 高 扩大 否 观望 0

　　2007/11/28 4379 4327 52 高 扩大 否 观望 0

　　2007/11/29 4340 4302 38 无 扩大 否 观望 0

　　2007/11/30 4323 4252 71 无 扩大 否 观望 0

　　2007/12/03 4358 4282 76 高 扩大 否 观望 0

　　2007/12/04 4347 4297 50 低 扩大 是 买A805卖A809 +0

　　2007/12/05 4396 4342 54 低 扩大 是 持有 +4

　　2007/12/06 4350 4275 75 高 扩大 是 平仓 +25

　　2007/12/07 4458 4381 77 高 扩大 否 观望 0

　　2007/12/10 4506 4445 61 无 扩大 否 观望 0

　　2007/12/11 4517 4472 45 低 扩大 是 买A805卖A809 +0

　　2007/12/12 4488 4423 65 无 扩大 否 持有 +20

　　2007/12/13 4549 4483 66 无 扩大 否 持有 +21

　　5、A805与 A901套利

　　在图表A805与A901套利模型二和图表五(A805与A901套利盈亏)中，引用的交易时间是从2007年11月26日至2007年12月13日，交易天数为14天。市场类别为：反向市场牛市套利。其获利的条件是：价差扩大。因此，可在套利模型二中，找寻“低估”值，进行“买A805合约同时卖A901合约”的套利方式。

　　从下面两幅图表中，有2次套利机会。第一个时间点是：2007年11月29日，该交易日的价差为440元，小于2007年11月27日的价差478元，并且处于-0.5%低估值以下。因此，可以在收盘前5分钟“买入A805合约同时卖出A901合约”套利操作。持有的交易天数：0天。2007年11月30日收盘前5分钟，平仓本次的套利操作模式，赢利26元。

　　第二个时间点是：2007年12月05日，该交易日的价差为489元，小于2007年12月03日的价差505元，并且处于-0.5%低估值以下。因此，可以在收盘前5分钟“买入A805合约同时卖出A901合约”套利操作。持有交易天数：1天。2007年12月07日收盘前5分钟，平仓本次的套利操作模式，赢利37点。盈利总计：63元。