本周LME铜价延续上周回升态势，报收8670，涨260美元，涨幅3%。而国内依然明显滞涨，806合约本周较上周收盘微跌20元。国内与LME区别还明显表现在LME成交量量增价涨，而国内成交量较上周萎缩。本周美元指数微涨0.5%，可见美元贬值不是本周刺激铜价上涨的主要动力。美原油上涨1.29%，可见原油的涨幅影响超过美元贬值因素。本周LME现货升水再次升至135美元，涨幅高达12.5%，而LME库存本周仅下降100吨，这是因为本周晚些时候欧美库存出现了一定的回流，可见本周对LME的主要影响力来自于现货的趋紧，不是库存的下降。本周国内上交所库存增加2588吨，没有遏制增加的态势，但增速显现有所放慢，国内现货升水仍较疲软，维持在150元贴水附近，且随期价上涨出现扩大，表现出国内现货需求依然疲软。最新CFTC基金持仓显示增持净多2026张，增幅2.6%，此次为多仓增持2537，空仓增持511的格局，表明基金在上周大规模多空减持下，重新进入，且调整了增持格局，如果说此次增持是新多的话，可能这部分新多有一定的上涨空间预期,不过如果后期不能持续增持的确话,也有回抽测试前期高点结困高位多仓之嫌,如果是后者意味届时高点压力很大。

　　本周铜市基本面利多的主要因素依然来自于墨西哥集团的罢工的继续，而且使得在5月恢复供给的计划可能失败，另外智利Codelco转包工人的罢工依然扑朔迷离，始终可能成为供给中断的重大利多。不过，秘鲁公布的2月铜产量增加22.06%，智利2月则增加8%，为铜价带来一定的降温。经济宏观面上，美国本周公布的ISM的PMI重新回到50以下，而IMF将08年全球经济增长预期大幅下调至3.7%为金属需求照上了浓重的阴影。周五公布美国的3月非农就业人口下降8万人超过市场减少6万人的预期。这些无疑使得市场做多人气受到很大影响。

　　尽管宏观面还是铜市场对需求的数据显示很弱，但正如原油价格样包括铜在内多数目前更多的成为基金对冲的首选做多阵营。而基本疲软的数据越微弱，对做多资金来说犹如正在忍受煎熬最大的风暴，他们正着眼雨过天晴的未来。技术上，LME铜价底部正在抬高，而前期的8870顶部仍将会有较大压力。