有着12年股龄的老张，自称对大盘指数的感觉颇佳，对股指期货跃跃欲试。他在去年5月参加了某期货公司举办的股指期货仿真交易比赛。幸亏那只是一次练兵，不然老张将对自己的操作失误痛苦不迭，因为他收获了一段爆仓经历。

　　在老张看来，投资指数是一件轻松、坐享暴利的事情，因为中国A股牛市才刚刚开始，只要做对了方向，定能成功。由于股指期货相比指数基金具有保证金放大机制，可以数倍地赚钱，老张对此品种情有独钟。

　　该期货公司给了老张100万元虚拟资金，当时沪深300指数大约在3700点的位置。刚开始，老张听从了期货公司的建议，“先学习，后行动”，要把握买入时机，且将保证金控制在总资金的40%以内。

　　经过短暂观察，老张在2007年5月15日买入了2手仿真0706合约，成交价格在4120元，按当时15%的保证金比例，每手投入保证金约18.54万元，合计占总资金的比例没有超出40%。

　　随后，沪深300指数连续上涨，在5月23日最高涨至3939点，仿真合约价格相应大幅上涨，老张这两手合约平均获利达到近15万元。

　　短短几个交易日获利接近翻倍，老张的自信心加速膨胀。他想，实际上100万资金可以最多买到5手，当时如果多买2手，即可多赚30万元。

　　“这么好的机会，不能让资金闲置。”老张彻底否定了40%的资金控制要求，因为他相信这一轮牛市还会持续下去，不能白白地浪费赚钱机会，要把资金效率发挥到最高。

　　于是，老张在5月24日趁指数回调，继续加买了3手0706合约，成交价格在4610元。此时，他的保证金共投入约99.3万元，占总资金(加上前期盈利约130万元)比例接近80%。老张认为，还余下30多万元，足以承受期货公司讲的所谓“回调风险”，因为指数看起来没有回调的迹象。

　　果然，老张的“如意算盘”没有打错。沪深300指数在5月29日最高涨至4168点，老张的5手多单共获利近160万元，此时老张的自信心几乎到达了顶峰，他做出了一个大胆的决定：将此前累积的盈利继续加仓。