铜铝高开震荡

　　【外盘走势】LME 工业金属上一交易日继续小幅下挫。期铜平开低走，盘中最低 8180 美元，收至 8300 美元，较前一交易 日收盘价跌 90 点。期铜第一季度共上涨约 25%，为有史以来 第二大季度涨幅。期铝高开低走，收报 2959 美元，较前一交 易日收盘跌 26 美元。

　　【国内走势】沪铜指数今日高开后大幅震荡，尾盘略拉升，早盘开于 65008，收于 65364，全天涨 567 点。沪铜成交量和 持仓量均减少。沪铜主力 806 合约开于 65000，以 65370 报 收，涨 540 点。沪铝指数今日高开震荡，早盘开于 19364 点， 收于 19328 点，涨 117 点，全天成交量大减，持仓量略减。 沪铝主力 806 合约收至 19335，涨 130 点。

　　【基本分析】LME铜库存继续减少1150吨至111350吨，仅够全球两日消费量，库存的持续减少为铜价提供少许支撑。第一 季度结束，由于投资者在新季度开始之际获利了结令基本金属 价格承压。美国供应管理协会ISM周二公布美国3月制造业指 数环比升0.3至48.6。美商务部公布美国2月整体营建支出环比 下滑0.3%。美国经济依然饱受次贷困扰。而此前瑞银集团宣 布再次减计190亿美元资产，凸现信贷问题已不仅限于美国。 但市场依然看好第二季度铜铝价格，因供求将趋于紧张。

　　【技术分析】LME铜近几个交易日冲高回落，市场在8500点位

　　置遇到较大阻力回调，可能会在8500稍下方位置保持震荡。 沪铜跟随伦铜下跌，但走势更弱于伦铜。伦铝在3000点下方 震荡。

　　【操作建议】铜、铝：观望。

　　(南华期货 曹扬慧)

　　锌震荡上行

　　【价格走势】LME伦锌锌昨日以2315点开盘，一路下探至2235后强力反弹，收于2310.0点，小幅下跌0.22％。沪锌主力804今日以18330开盘，一路上行，收于19180点，较上一交易日上涨265元/吨，涨幅为1.40%，成交290手，较上一交易日缩小44手，持仓2710手，减少了90手。

　　【基本面分析】LME伦锌情况，库存减少400吨，为123，975吨。近日，秘鲁矿产能源部表示，秘鲁2月锌产量增加。随着众多新矿开业，近几年采矿业已经成为秘鲁经济增长的一个发动机。2月锌产量为119.664吨，年比增长5.95％。

　　【技术分析】从技术图形上来看，伦锌突破了23309的阻力位的压制，短线有反弹迹象。国内方面，国内锌市跟随伦锌的反弹趋势，也已突破阻力线，若明日能在阻力价位以上开盘，沪锌有望走稳。

　　【操作建议】观望。

　　(南华期货 张红敏)

　　燃料油高开高走

　　【今日走势】今日沪油主力合约 0806 以 4199 开盘，最高至 4253，最低至 4189，全天成交 47575 手，持仓量为 32074 手。

　　【国际原油】隔夜原油继续走低，但始终在100美元上方，能否大幅回调有待确认。技术面，原油继续高位震荡，上方压力110，MACD指标显示下行，近期关注100美元位置动态，中线支撑为95美元。

　　【亚洲燃油】亚洲燃料油价格周二下降，但裂解价差改善,因升水守住了最近数日的涨幅，反映出市场短期供应短缺。180CST燃料油下降11.20美元至每吨505.75美元，其价差缩小至5.10美元。5月裂解价差保持在贴水18美元左右，反映供应紧张。380CST燃料油下跌12.05美元，至每吨484.70美元，价差较上日略缩小至2.30美元。380cst船用燃料油直接价格估为490美元，码头交货的卖方报价约为492-494美元。

　　【技术分析】原油100美元关口调整还在继续，未来市场的不确定性也较多，沪油料在60日均线处支撑明显，后市关注期价能否有效持稳于4200关口上方。

　　【操作建议】日内短线保持观望。

　　(南华期货 卢惠丽)

　　天 胶探低回升

　　【今日走势】沪胶周三高开低走，探低回升。早盘受东京胶上涨的影响，沪胶 807 合约高开 260 点，期价仍遭空头抛压而快速下滑，盘中一度突破 22000 的整数位，但在短线空头平仓下迅速收复失地，最终 807 收于 22245，上涨 105 点，持仓减少 1950 手。东京胶周三因日元下跌而回升，其 808 合约截止 3 点 10 分报2833，上涨 47 点。

　　【基本面分析】交易商称泰国、印尼和马来西亚这三大产胶国的有限供应仍支撑期胶，实货胶价多数下跌，追随期胶跌势，但价格下跌可能吸引包括中国企业在内的买进重新入市，期胶在收於280日元的关键心理水准上方，也可能获得心理上支撑。泰4月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤280美分，中橡市场周三竞拍挂单300吨，均价22670元/吨。

　　【技术分析】沪胶仍难以摆脱弱势震荡，整体交易重心在不断下滑，关注 809 合约的持仓增加情况。

　　【操作建议】逢低买入，短线交易。

　　(南华期货 张 勇)