从周K线图来看，伦锌在经历3周快速下跌后，上周止跌，累计收涨42.5美元/吨，高点触及2449美元/吨。成交清淡，周累计增仓4000余手。从月K线图上看，伦锌3月累计收跌442.5美元/吨，丢失1、2月收涨空间。沪锌上周成交放量，总持仓量增加，但价格增幅较小，沪锌主力合约累计仅收涨165元/吨。因基本金属消费旺季的来临，旺季的消费预期将形成锌价上行推力。

　　上周沪锌库存大幅减少2929吨暗示着国内二季度锌消费趋旺，这可能减缓国内锌价上行压力。然而，伦锌库存却报增2300吨，这在一定程度上也证实了美国近期疲弱经济可能影响基本金属的消费。综合考量，如果中国二季度锌消费强劲，那么伦锌价格的上行也将受到支撑，毕竟中国的消费占全球锌消费的35%。

　　从周边环境来看，全球的投资者对美国经济是否陷入衰退存在争议。由于美元疲弱走势难改，投资者一方面寻求规避美元贬值带来的资产缩水风险，另一方面人民币和美元博弈将放大中国输入型通胀风险，最终的结果也将使中国紧缩性宏观调控政策执行更加坚决。最终结果将形成中国紧缩政策与涌入热钱的博弈，旺季消费预期推动锌价上行的推力难以通畅传导，锌价的振荡整理格局也将持续存在。

　　对后市锌价而言，期锌振荡整理格局仍将持续。锌价将在底部振荡整理中选择方向，旺季消费预期将受到多头关注。操作策略上，鉴于金融动荡风险仍然较大，所以波段交投为宜。投资者可考虑建多单机会：沪锌18500—19000元/吨。