本文导读：

　　非理性过山车后 农产品南柯一梦

　　供求格局微妙转变 油脂三剑客跌势难止

　　渣打银行继续长期看好食用油行情

　　银行紧缩信贷 仓单压力沉重 糖价将继续下跌

　　非理性过山车后 农产品南柯一梦

　　“我不就是出去转了几天蛮，难道天就塌下来了？就算老美的经济已经崩溃了，国内还是该吃就吃，该睡就睡，哪会有这么恐怖？！我看，在春节后，整个市场都是处于极端的非理性当中！”

　　“没有办法，晃眼一看，大多数品种都是跌回原地了。豆类、白糖、棉花、玉米、小麦。真的是恍如一梦。来去无常啊。要是光坐了过山车都还算好的，其他的就不好说了。反正我做了这么多年期货都没遇到过这种走势，感觉就是天旋地转，难以把握。”李通附和老金。

　　“原来上涨的时候，这食用油还是跟着现货价格一起嘛，而且也没有超越现货价。现在可好，像菜籽油，期价已经整整低于现货价3000元/吨，都居然还能跌停，就确实太难以让人理解了。做啥子事情都要有个度，现在这样，哪里还有度可言？！”大户室的三人都是有些迷茫。

　　“还好昨天晚上，美国联邦储备委员会宣布降息75个基点，市场信心终于得到了些恢复。今天国内应该不会那么惨烈了。我们听听分析师的。”

　　“美豆5月合约低开高走收涨4.25美分/蒲式耳，收于1307.00美分/蒲式耳；5月豆粕上涨6.70美元/短吨，收高330.50美元/短吨；5月豆油合约收低16点，报磅58.4美分。承接亚洲电子盘大跌势头，美豆类昨晚大幅低开，随后受周边市场缓和影响一路走高，大多数合约小幅收涨，大多数美豆合约阳线实体接近50美分，有推出意味，考虑期价自技术位抵抗，前期迅猛的下跌势头疑将结束，期价将依托该K线振荡，意图启稳。”

　　“从18日现货市场看，国内部分地区豆类价格继续调整，大连进口大豆港口分销价格回落至5500元/吨；大连豆粕现货价格3900元/吨；大连四级豆油现货价格13800元/吨。预计今日国内市场跟随美盘振荡，连豆油9月合约仍是市场焦点，该合约需要近3-5万手的平仓或锁仓量来满足主力做盘意图，今日相对减缓下跌频率，以振荡交易为主，中期重要技术支撑10500。连豆、连粕振荡防守态势会较豆油强且复杂，大豆9月合约下一重要支撑4720，豆粕9月合约短线压力位在3880-3890。市场C浪快速下跌料将减缓频率，大多数合约接近重要技术支撑，投资者关注调整何时结束，遇急跌尝试性介入少量多单试盘。”分析师认为大跌的恐慌气氛将有所缓解，投资者不必过度惊慌。

　　金属方面，“昨日金融市场自恐慌中回稳，因预期美联储大幅降息，商品普遍止跌反弹。美联储于交易结束后宣布降息75个基点，并继续批准5家地方联储降低隔夜拆借率。中国方面，昨日紧急宣布提高存款准备金率50个基点。一升一降间显出在美元输入弄通胀压力下非美国家政府的无奈。伦铜库存下降，注销仓单仍维持在2.5万吨以上，可用库存已经降到10万吨以下，期价反弹收于8190美元，现货升水继续上升到130美元以上。持仓稳定，在金融动荡及现货压力之下期价上升有压力，下跌有支撑，仍将维持高位震荡状态，近期缺乏方向感。沪铜昨日现货升水进一步提高，现货对远月也出现升水，说明前期进口已经得到消化，国内消费尽管较往年同期疲软，但消费毕竟在上升，还会在二季度有所推动力，也支撑铜价维持目前的高位震荡状态。操作上，沪铜66000波动，多看少动。”

　　开盘，受到美盘走稳的带动，各个品种都有所激励，走势相对稳健。老金先在22800减仓天胶的多单，注意力集中在食用油上。

　　9月豆油在整个食用油体系中的反弹最为疲弱。老金只能继续换仓，在10800止损9月豆油多单，转为增持菜籽油9月多单。

　　中段后，9月豆油再次跳水，竟一度逼近跌停。“有啥子意义嘛。今天跌停不外乎就是强平。看这种走势，需要强平的单子也早就出场了，那里还轮得着现在喔。”

　　今日操作

　　品种 方向价位　数量收益

　　平仓 7月天胶 多 22800 2 +6000(22200)

　　平仓 9月豆油 多 10800 5 -150000(13800)

　　开仓 9月菜油 多 12000 10

　　开仓 9月白糖 多 4200 10

　　开仓 7月天胶 多 22200 2

　　合计收益 +1962705

　　其中2008年 平仓赢利 +6480

　　当前持仓

　　投机性仓位

　　品种　方向　平均价位　 数量　收盘价　持仓盈亏

　　7月棉花 多 16200 4

　　7月棉花 多 15650 4

　　9月白糖 多 4520 20

　　9月白糖 多 4200 10

　　7月天胶 多 24350 2

　　9月菜油 多 12600 20 (13200、12000各10)

　　9月豆粕 多 3530 10

　　套利仓位

　　套利一：

　　品种　 方向　平均价位　数量　收盘价　持仓盈亏

　　9月大豆 空 4400 10

　　9月大豆 空 4820 20

　　9月豆粕 多 3470 20

　　9月豆粕 多 3200 10

　　( 倍特期货)