市民刘先生今天拨打本报理财热线，表示手里有30万元资金想做黄金期货投资，但不知道从何入手。最近听人说可以投资黄金(T+D)递延交易，但不知道是怎么回事。对此，记者采访了格林期货公司青岛营业部的张攀，让他进行了介绍。

　　据介绍，近几年来，黄金处于不断上涨的牛市之中，国际金价从2001年2月20日每盎司253.55美元开始上涨，截至2008年3月每盎司已接近1000美元大关，历史性的“黄金时代”已经到来。张攀表示，黄金(T+D)递延交易是指以保证金的方式进行的一种现货延期交收业务，买卖双方以一定比例的保证金确立买卖合约，和黄金期货一样可以双向交易，买卖双方可以根据市场的变化情况，随时平掉持有的合约，在持仓期间将会发生每天合约总金额万分之二的递延费。

　　而黄金期货是以实物黄金作为合约标的物的标准化合约，黄金期货采用保证金制度，黄金期货的价格波动风险高于实物黄金和纸黄金，因此交易黄金期货时需要严格进行资金管理。黄金期货价格通常与现货黄金价格之间存在价差(即基差)，理论价差反映为黄金期货合约持有期的持仓成本，因此在交易黄金期货时需要评估其理论价格，以防黄金期货价格的过度基差风险。

　　黄金(T+D)递延交易与黄金期货交易特点类似，但是递延交易的成本最高且不确定。黄金期货交易手续费低，如果是日内双边交易，只收单边费用。黄金期货不能进行交割月的交易。他表示，随着黄金期货市场的逐步成熟，黄金期货价格逐步回归现货价格，黄金期货的投资优势越来越显著。鉴于期货市场的风险和保证金制度，他建议刘先生对上述两种黄金的投资方式进行配比。