中辉期货郑州3月14日早评
www.cnfol.com 2008年03月14日 08:25 中辉期货
作者：中辉期货郑州研发部 贾晖
黄金分析： COMEX期金价格周四收盘大幅上涨 测试1000美元新高
全球第二大黄金生产商纽蒙特矿业公司称，因产量受限和过去寻找新资源的投资不足，未来10年全球金矿产量将下降，并在路透全球矿业峰会上表示，预计至少未来10年黄金采矿行业产量将以每年1％至2％的速度下降。巴克莱最近的一份金属报告指出，全球最大的黄金ETF基金StreetTRACKS继续在现货市场上加仓黄金头寸，其认购量上升了7.40吨。同时，该投行跟踪的13只大型黄金ETF总的黄金持仓量达到了925吨。
纽约商品期货交易所(COMEX)期金价格周四收盘大幅上涨，盘中一度突破1000美元/盎司大关。美元创新低、以及油价创新高后市场对通胀的担忧促使投资者纷纷涌入黄金市场，成为期金价格突破千元大关的主要推动力。大多数投资者都认为，即便黄金在短期内可能因获利回吐而出现回落，但因越来越多的投资者都转向黄金作为替代投资，其价格可能会进一步上扬。而市场认为1000美元仅仅是心理关口，对金价而言不是重要阻力位。技术上看金价的上涨之路还没有到尽头， COMEX-4月期金合约价格收盘大涨13.30美元，涨幅1.4%，报993.80美元/盎司。交易区间位于982.70美元/盎司和1001.50美元/盎司之间，后者是期金价格的历史新高。
汇市方面，因市场对美国经济陷入衰退的担忧情绪加剧，打压美元兑日元逾10年来首次跌破100大关，兑欧元更是再创记录新低。对于外国投资者来说，美元资产的收益率已经逐渐遭到蚕食，他们当中许多人都将贵金属看作是能保护其投资组合的硬资产。市场观察人士也表示，美联储下调利率以挽救美国经济于水火之中的决心也将给黄金提供支撑。另一方面，油价创新高也提升了黄金作为抵御通胀的增值保值资产的吸引力。美国原油期货价格周四早些时候触及111美元/桶的历史新高，收盘上涨41美分，报110.33美元/桶。COMEX-4月期金日线阻力1001.50美元/盎司和1200.00美元/盎司，支撑分别在961.90美元/盎司和928.9美元/盎司。周K线阻力在1001.50美元/盎司和1200.00美元/盎司；支撑分别在9582.30和903.2美元/盎司。
沪金主力合约0806短线将会维持震荡看多的走势。今日多空分水岭在226元，人气多空分水岭在227.0元。短线操作226元上方以逢低看多思路为主。(贾晖)
沪铜分析： COMEX期铜收低 沪铜短线弱势震荡为主
中国国家统计局13日公布数据称，中国1-2月精炼铜(铜)产量达51.78万吨，同比增长7.0%。据在新加坡工作的商品交易员透露，预计会有1万吨中国的转口铜在未来的几周运入LME的韩国釜山仓库中，这将对基金推动铜价有所压力。现货铜上海地区报价66400-66700元/吨，下跌200元/吨；长江地区报66650-66750元/吨，跌510元/吨。生产方面，中国2月金属生产减少，因煤炭和天气因素造成的电力短缺影响了能源密集型的铜工业生产，同去年12月相比，铜铝生产分别减少15%和12%。
隔夜纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收低，主要原因是投资人担心美国经济衰退，铜的未来需求前景，而因美元兑欧元重挫至1.5620新低，期金终于攻下1,000美元关口，期铜在上半交易时段稍早一度上涨。5月期铜HGK8结算价跌1.20美分，报每磅3.8250美元，盘中在3.7870至3.8640之间交投。截至中午，期铜成交量预估为6,608口，周三最终成交量为10,043口。截至3月12日，期铜未平仓合约增加633口，至103,740口。伦敦金属交易所(LME)铜库存周四减少1,025吨，至127,950吨，年初以来大跌约35%。
沪铜主力合约0805短线在68300元为关键阻力，今日多空分水岭在68300元，今日人气分水岭在67480元。短线看多操作在68300元下方观望思路为主，日内投机突破67500元空单注意持仓风险。 (贾晖)
郑糖分析：ICE原糖收盘上涨到2天高位 郑糖反弹可期
今日批发市场继续出现了大幅下调的走势，本周到期交收的08032合同收市价为3508元，较上一个交易日下跌70元，受此影响今日各产区的现货报价均出现较大幅度的下调，各地继续维持比较清淡的成交。柳州经销商站台报价3530元/吨左右，糖街报价3520元/吨，凤糖集团报价3720元/吨；南宁中间商站台报价3560-3580元/吨左右，南华集团报价3560元/吨；云南昆明中间商报价3420-3430元/吨，广通报价3400元/吨；广东湛江糖厂仓库报价3500-3530元/吨左右；新疆乌鲁木齐报价3700-3800元/吨。
国际市场方面，印度联邦政府官员严厉指责21家工厂的出口合约违约，政府坚持认为这些工厂应该遵守责任。巴西南马托格罗索州和Parana州官员表示，巴西本周签署了兴建蔗糖酒精和汽油管道的合同，巴西石油公司将监督其建设过程。巴西央行13日买入美元，以帮助提振一路下跌的美元。欧盟13日在公开市场中给予总计4.35万吨糖出口许可。其中有3000吨干预性库存也向市场出售。
ICE原糖期货13日收盘上涨到2天高位，投机者买入和空头回补带动大盘，市场交投适度。ICE-5月原糖期货合约隔夜收盘上涨43点，报13.59美分/磅。同时，原油、黄金和其他软商品均出现上涨。买入期权表现活跃，全球原糖合约的远月合约的掉期期权有数千手。伦敦白糖期货收盘上涨到4天新高。ICE5月原糖期货合约13日收盘上涨43点，报13.59美分/磅。13月原糖期货合约上涨40点，收报13.87美分/磅。CIE10月合约上涨到4天高位，生产商13日在市场高位确实卖出了部分头寸。5月/7月套利交易价差为贴水26-31个点，即日收盘贴水为28。即日5月合约有1,466手期转现交易。5月掉期合约有86手，10月掉期合约有13手，2009年3月掉期合约有1手，2009年5月掉期合约有1,012手，2009年7月掉期合约有1,008手，2009年10月掉期合约有2,308手。当天共成交大约91,297手期货合约。24,113手看涨期权，8,817手看跌期权。
郑糖主力合约0809短线存在技术反弹要求，4315和4415元为两个主要反弹阻力。今日多空分水岭在4315元，今日人气分水岭在4260元。短线操作4415元下方区间思路为主，日内投机4260元以上则偏向看多。(贾晖)
棉花分析： ICE纽约棉花期货温和收低 郑棉短线弱势区间运行
美国国家棉花总会(NCC)公布了2008年美国棉花种植意向调查结果，调查显示，2008年，美国棉花种植意向面积为5801万亩，较2007年减少了11.8%；
纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货合约周四在清淡交投中温和收低，投资者认为在接近两周特别震荡的走势後，今日的迟滞交投和价格盘整是逢低买入的时机。ICE-5月棉花合约1CTK8结算价下跌1.25美分，报每磅80.81美分，盘中在80.52-83.15的窄幅区间波动。新作12月合约1CTZ8亦下跌1.16美分，报88.53。美国农业部公布的出口数据疲弱，打压市场做多热情，但引发的抛盘也缺乏力道。ICE数据显示，周三成交量为50,962口，截至周三的未平仓合约减少31,588口至292,018口。
郑棉主力合约0807今日多空分水岭在15900元，今日人气分水岭在15550元。短线操作15900元下方以区间操作思路为主。下档支撑15400元，技术上空方主力有可能会把向下震荡区间扩大至15200附近。(贾晖)
强麦分析 ： CBOT小麦期货收低 郑麦将进入区间整理
安徽粮食批发交易市场3月12日--13日举行最低收购价小麦竞价销售交易会，竞价销售最低收购价小麦198.30万吨，实际成交46.68万吨，总成交比率24.55%。
据悉，澳大利亚新的出口协议将于7月1日起生效，将有更多的散装小麦合格出口商参与小麦出口，这意味着澳大利亚小麦局将从专注数量到专注利润，重点要放在出口到特定市场以及正在进行的成本削减。
芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四下滑，交易商称周三强劲上涨後，今日出现获利了结。本周稍早美国农业部发布利多的美国小麦供需报告後，周三小麦市场在持续投资基金买盘的带动下大涨。周四小麦出口报告未能引发利多动能，但交易商也表示，美国小麦出口的整体步幅足以支撑小麦市场的坚实基调。美国农业部周四公布周度出口销售报告，上周美国出口小麦42.31万吨，低于业内预计的50-65万吨。CBOT小麦合约今日下滑12到38-1/2美分不等，3月合约WH8跌36美分，至12.34美元，5月合约WK8跌38-1/2美分至每蒲式耳12.44美元。
郑麦主力合约0809今日多空分水岭在2190元，今日人气分水岭在2155元。短线操作2160元下方偏空思路。短线主要是2190~2120区间操作为主，2120元下方追空须谨慎，日内突破2160元偏向看多操作。(贾晖)
连豆分析 ： CBOT大豆期货收高 连豆短线反弹要求明显
据阿根廷政府经济部长MartinLousteau表示，新税制将实施四年。政府将实施累进制粮食出口关税，当出口价格上涨时，出口关税也随之上调。根据政府3月11日的FOB参考价格538美元/吨，大豆出口关税将从35%上调到46%。豆粕出口关税将比大豆关税低三个百分点。而豆油出口关税将比大豆低四个百分点。另据气象机构称预计近期巴西、阿根廷大豆产区的天气基本有利于大豆作物的生熟和收获。
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四隔夜上涨，从本周跌势中反弹。美元跌至纪录低位，美国期金触及每盎司1,000美元心理关口，以及原油期货升至每桶111美元，都为继续做多CBOT商品提供动力。美国农业部(USDA)公布的强劲一周出口销售报告对大豆市场构成支撑。上周美国出口大豆38.15万吨，处在预估区间25-40万吨的高端；出口14.98万吨豆粕，远高于预估的2.5-7.5万吨；豆油出口高达2.91万吨，预估仅为5,000-15,000吨。交易商等待定于周五公布的2月压榨数据，以及分析机构Informa Economics发布最新的种植预估。
即将在周五到期的3月大豆合约SH8收高8美分，报每蒲式耳13.87美元。5月大豆合约SH8升7-3/4美分，报14.02-3/4美元。新作11月合约SX8上涨3-1/4 美分至13.20-1/2美元。豆油和豆粕(豆粉)期货也走高：3月豆油BOH8上升0.45美分，收报62.10美分；5月豆油BOK8亦涨0.32美分，报62.56美分。3月豆粕合约SMH8收高7.50美元，报353美元；5月豆粕SMK8涨5.50美元，报356。交易商称，商品基金分别买进各2,000口大豆、豆粕和豆油合约。CBOT大豆期货成交量预估为100,267口；豆油期货成交量预估为43,435口；豆粕期货成交量预估为36,800口。
连豆主力合约0901今日多空分水岭在4600元，今日人气分水岭在4460元。短线操作4600元下方区间操作为主，日内投机4460元上方偏多操作，突破4600元不适宜盲目追多。(贾晖)
黄金分析： COMEX期金价格周四收盘大幅上涨 测试1000美元新高
全球第二大黄金生产商纽蒙特矿业公司称，因产量受限和过去寻找新资源的投资不足，未来10年全球金矿产量将下降，并在路透全球矿业峰会上表示，预计至少未来10年黄金采矿行业产量将以每年1％至2％的速度下降。巴克莱最近的一份金属报告指出，全球最大的黄金ETF基金StreetTRACKS继续在现货市场上加仓黄金头寸，其认购量上升了7.40吨。同时，该投行跟踪的13只大型黄金ETF总的黄金持仓量达到了925吨。
纽约商品期货交易所(COMEX)期金价格周四收盘大幅上涨，盘中一度突破1000美元/盎司大关。美元创新低、以及油价创新高后市场对通胀的担忧促使投资者纷纷涌入黄金市场，成为期金价格突破千元大关的主要推动力。大多数投资者都认为，即便黄金在短期内可能因获利回吐而出现回落，但因越来越多的投资者都转向黄金作为替代投资，其价格可能会进一步上扬。而市场认为1000美元仅仅是心理关口，对金价而言不是重要阻力位。技术上看金价的上涨之路还没有到尽头， COMEX-4月期金合约价格收盘大涨13.30美元，涨幅1.4%，报993.80美元/盎司。交易区间位于982.70美元/盎司和1001.50美元/盎司之间，后者是期金价格的历史新高。
汇市方面，因市场对美国经济陷入衰退的担忧情绪加剧，打压美元兑日元逾10年来首次跌破100大关，兑欧元更是再创记录新低。对于外国投资者来说，美元资产的收益率已经逐渐遭到蚕食，他们当中许多人都将贵金属看作是能保护其投资组合的硬资产。市场观察人士也表示，美联储下调利率以挽救美国经济于水火之中的决心也将给黄金提供支撑。另一方面，油价创新高也提升了黄金作为抵御通胀的增值保值资产的吸引力。美国原油期货价格周四早些时候触及111美元/桶的历史新高，收盘上涨41美分，报110.33美元/桶。COMEX-4月期金日线阻力1001.50美元/盎司和1200.00美元/盎司，支撑分别在961.90美元/盎司和928.9美元/盎司。周K线阻力在1001.50美元/盎司和1200.00美元/盎司；支撑分别在9582.30和903.2美元/盎司。
沪金主力合约0806短线将会维持震荡看多的走势。今日多空分水岭在226元，人气多空分水岭在227.0元。短线操作226元上方以逢低看多思路为主。(贾晖)
沪铜分析： COMEX期铜收低 沪铜短线弱势震荡为主
中国国家统计局13日公布数据称，中国1-2月精炼铜(铜)产量达51.78万吨，同比增长7.0%。据在新加坡工作的商品交易员透露，预计会有1万吨中国的转口铜在未来的几周运入LME的韩国釜山仓库中，这将对基金推动铜价有所压力。现货铜上海地区报价66400-66700元/吨，下跌200元/吨；长江地区报66650-66750元/吨，跌510元/吨。生产方面，中国2月金属生产减少，因煤炭和天气因素造成的电力短缺影响了能源密集型的铜工业生产，同去年12月相比，铜铝生产分别减少15%和12%。
隔夜纽约商品期货交易所(COMEX)期铜周四收低，主要原因是投资人担心美国经济衰退，铜的未来需求前景，而因美元兑欧元重挫至1.5620新低，期金终于攻下1,000美元关口，期铜在上半交易时段稍早一度上涨。5月期铜HGK8结算价跌1.20美分，报每磅3.8250美元，盘中在3.7870至3.8640之间交投。截至中午，期铜成交量预估为6,608口，周三最终成交量为10,043口。截至3月12日，期铜未平仓合约增加633口，至103,740口。伦敦金属交易所(LME)铜库存周四减少1,025吨，至127,950吨，年初以来大跌约35%。
沪铜主力合约0805短线在68300元为关键阻力，今日多空分水岭在68300元，今日人气分水岭在67480元。短线看多操作在68300元下方观望思路为主，日内投机突破67500元空单注意持仓风险。 (贾晖)
郑糖分析：ICE原糖收盘上涨到2天高位 郑糖反弹可期
今日批发市场继续出现了大幅下调的走势，本周到期交收的08032合同收市价为3508元，较上一个交易日下跌70元，受此影响今日各产区的现货报价均出现较大幅度的下调，各地继续维持比较清淡的成交。柳州经销商站台报价3530元/吨左右，糖街报价3520元/吨，凤糖集团报价3720元/吨；南宁中间商站台报价3560-3580元/吨左右，南华集团报价3560元/吨；云南昆明中间商报价3420-3430元/吨，广通报价3400元/吨；广东湛江糖厂仓库报价3500-3530元/吨左右；新疆乌鲁木齐报价3700-3800元/吨。
国际市场方面，印度联邦政府官员严厉指责21家工厂的出口合约违约，政府坚持认为这些工厂应该遵守责任。巴西南马托格罗索州和Parana州官员表示，巴西本周签署了兴建蔗糖酒精和汽油管道的合同，巴西石油公司将监督其建设过程。巴西央行13日买入美元，以帮助提振一路下跌的美元。欧盟13日在公开市场中给予总计4.35万吨糖出口许可。其中有3000吨干预性库存也向市场出售。
ICE原糖期货13日收盘上涨到2天高位，投机者买入和空头回补带动大盘，市场交投适度。ICE-5月原糖期货合约隔夜收盘上涨43点，报13.59美分/磅。同时，原油、黄金和其他软商品均出现上涨。买入期权表现活跃，全球原糖合约的远月合约的掉期期权有数千手。伦敦白糖期货收盘上涨到4天新高。ICE5月原糖期货合约13日收盘上涨43点，报13.59美分/磅。13月原糖期货合约上涨40点，收报13.87美分/磅。CIE10月合约上涨到4天高位，生产商13日在市场高位确实卖出了部分头寸。5月/7月套利交易价差为贴水26-31个点，即日收盘贴水为28。即日5月合约有1,466手期转现交易。5月掉期合约有86手，10月掉期合约有13手，2009年3月掉期合约有1手，2009年5月掉期合约有1,012手，2009年7月掉期合约有1,008手，2009年10月掉期合约有2,308手。当天共成交大约91,297手期货合约。24,113手看涨期权，8,817手看跌期权。
郑糖主力合约0809短线存在技术反弹要求，4315和4415元为两个主要反弹阻力。今日多空分水岭在4315元，今日人气分水岭在4260元。短线操作4415元下方区间思路为主，日内投机4260元以上则偏向看多。(贾晖)
棉花分析： ICE纽约棉花期货温和收低 郑棉短线弱势区间运行
美国国家棉花总会(NCC)公布了2008年美国棉花种植意向调查结果，调查显示，2008年，美国棉花种植意向面积为5801万亩，较2007年减少了11.8%；
纽约商品交易所(NYBOT)棉花期货合约周四在清淡交投中温和收低，投资者认为在接近两周特别震荡的走势後，今日的迟滞交投和价格盘整是逢低买入的时机。ICE-5月棉花合约1CTK8结算价下跌1.25美分，报每磅80.81美分，盘中在80.52-83.15的窄幅区间波动。新作12月合约1CTZ8亦下跌1.16美分，报88.53。美国农业部公布的出口数据疲弱，打压市场做多热情，但引发的抛盘也缺乏力道。ICE数据显示，周三成交量为50,962口，截至周三的未平仓合约减少31,588口至292,018口。
郑棉主力合约0807今日多空分水岭在15900元，今日人气分水岭在15550元。短线操作15900元下方以区间操作思路为主。下档支撑15400元，技术上空方主力有可能会把向下震荡区间扩大至15200附近。(贾晖)
强麦分析 ： CBOT小麦期货收低 郑麦将进入区间整理
安徽粮食批发交易市场3月12日--13日举行最低收购价小麦竞价销售交易会，竞价销售最低收购价小麦198.30万吨，实际成交46.68万吨，总成交比率24.55%。
据悉，澳大利亚新的出口协议将于7月1日起生效，将有更多的散装小麦合格出口商参与小麦出口，这意味着澳大利亚小麦局将从专注数量到专注利润，重点要放在出口到特定市场以及正在进行的成本削减。
芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周四下滑，交易商称周三强劲上涨後，今日出现获利了结。本周稍早美国农业部发布利多的美国小麦供需报告後，周三小麦市场在持续投资基金买盘的带动下大涨。周四小麦出口报告未能引发利多动能，但交易商也表示，美国小麦出口的整体步幅足以支撑小麦市场的坚实基调。美国农业部周四公布周度出口销售报告，上周美国出口小麦42.31万吨，低于业内预计的50-65万吨。CBOT小麦合约今日下滑12到38-1/2美分不等，3月合约WH8跌36美分，至12.34美元，5月合约WK8跌38-1/2美分至每蒲式耳12.44美元。
郑麦主力合约0809今日多空分水岭在2190元，今日人气分水岭在2155元。短线操作2160元下方偏空思路。短线主要是2190~2120区间操作为主，2120元下方追空须谨慎，日内突破2160元偏向看多操作。(贾晖)
连豆分析 ： CBOT大豆期货收高 连豆短线反弹要求明显
据阿根廷政府经济部长MartinLousteau表示，新税制将实施四年。政府将实施累进制粮食出口关税，当出口价格上涨时，出口关税也随之上调。根据政府3月11日的FOB参考价格538美元/吨，大豆出口关税将从35%上调到46%。豆粕出口关税将比大豆关税低三个百分点。而豆油出口关税将比大豆低四个百分点。另据气象机构称预计近期巴西、阿根廷大豆产区的天气基本有利于大豆作物的生熟和收获。
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四隔夜上涨，从本周跌势中反弹。美元跌至纪录低位，美国期金触及每盎司1,000美元心理关口，以及原油期货升至每桶111美元，都为继续做多CBOT商品提供动力。美国农业部(USDA)公布的强劲一周出口销售报告对大豆市场构成支撑。上周美国出口大豆38.15万吨，处在预估区间25-40万吨的高端；出口14.98万吨豆粕，远高于预估的2.5-7.5万吨；豆油出口高达2.91万吨，预估仅为5,000-15,000吨。交易商等待定于周五公布的2月压榨数据，以及分析机构Informa Economics发布最新的种植预估。
即将在周五到期的3月大豆合约SH8收高8美分，报每蒲式耳13.87美元。5月大豆合约SH8升7-3/4美分，报14.02-3/4美元。新作11月合约SX8上涨3-1/4 美分至13.20-1/2美元。豆油和豆粕(豆粉)期货也走高：3月豆油BOH8上升0.45美分，收报62.10美分；5月豆油BOK8亦涨0.32美分，报62.56美分。3月豆粕合约SMH8收高7.50美元，报353美元；5月豆粕SMK8涨5.50美元，报356。交易商称，商品基金分别买进各2,000口大豆、豆粕和豆油合约。CBOT大豆期货成交量预估为100,267口；豆油期货成交量预估为43,435口；豆粕期货成交量预估为36,800口。
连豆主力合约0901今日多空分水岭在4600元，今日人气分水岭在4460元。短线操作4600元下方区间操作为主，日内投机4460元上方偏多操作，突破4600元不适宜盲目追多。(贾晖)
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