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　　『外盘小麦强势上涨，难改国内振荡走势』

　　(CBOT)小麦期货周二攀升，此前美国农业部 (USDA)将国内小麦库存预估下调至低于行业预期的水准。芝加哥、堪萨斯和明尼阿波利斯交易所的一些合约均出现涨停。受此影响今天郑州强麦主力 809月合约以 2170开盘，最高上冲 2187，最低下探 2123，以 2132报收较上一交易日结算价下跌 26点。成交量 488146手，持仓量增加 4028手，为 136722手。由于国内供应相对平衡远没有国际市场的紧张，预计近期郑麦以弱势振荡为主。随着我国经济的快速发展，带来了对能源的需求日益旺盛，影响国民经济发展的石油问题越来越突出，目前我国石油对外依存度超过 50%。近几年国际市场石油价格持续上升， 2007年每吨最高曾窜升近 100美元，2008年还有上升的可能性。石油价格上升推动以石油为原料的生产资料成本上扬，生产资料价格上扬将直接增加种粮成本、加工成本、运输成本等，最终导致粮食销售价格的上升。据国家统计局调查数据显示，2007年全国小麦生产成本同比增加 11.7%，其中主产区小麦每亩总成本 424.53元，比去年上升 4.9%，每亩现金成本 248.6元，比去年上升 5.1%。去年主产区小麦的种植成本除湖北省与去年基本持平外，其余省份的亩均成本均有不同程度上升。生产成本的上涨不仅提高了小麦的绝对价值，限制了小麦

　　价格的回落空间；同时也使农民出售小麦的心理价位提高，容易导致惜售行为的产生。据国家统计局公布的最新数据显示， 2月份我国 CPI指数同比增长 8.7%，创 11年来新高。在 2008年 2月份 CPI创下 11年来的新高之后，市场通胀预期继续加大。据中国人民银行 2月 22日发布的《二○○七年第四季度中国货币政策执行报告》称，在未来一段时期内我国通货膨胀仍有可能维持较高水平，仅考虑翘尾因素影响，2008年特别是上半年的同比 CPI会处在较高的水平上。较强的通胀预期不仅提高了农业生产成本。但是，国家粮油信息中心的预测， 2007年我国小麦总产量为 1.06亿吨，比 2006年的 1.04459亿吨

　　提高了 154.1万吨。当年新增供给和总消费量之间的差额大约为 420万吨，新增供给量继续大于总消费量。预计 07/08年度冬小麦产量 10,200万吨，较上年增加 3.42%，春小麦产量 500万吨，较上年减少 14.24%。同时，小麦消费总量比上年度略增，其中食

　　用消费基本平稳，受国内畜牧业发展及生物能源加工需求等因素拉动，饲料消费和工业消费增长较多。预计我国在 08年小麦虽然仍有望获得增产，但供给充足的压力较 07年度将有一定程度的缓解。农业部预计本年度国内小麦供应充足，全社会小麦期末库存将比上年度小幅增加。同时据哈萨克农业部长 AkhmetzhanEsimov称，哈萨克政府近期没有任何计

　　划限制粮食出口。另据分析机构 F.O.Licht称，2007/08年度剩余四个月里，欧盟还有大约 300万吨小麦可供出口。