对于经济衰退的忧虑打击美元近期连续刷新纪录低位，弱势美元取代了基本的供求关系推动商品市场价格掀起一阵涨价风，金属市场也借机大幅飙升，其中伦铜一度突破2006年5月创下的历史高位8,800美元并将纪录改写至8,820美元。纽约铜价则创下了4.0240美元的历史新高。尽管沪铜走势弱于国际市场，但也于近期频繁点击70,000元高位。解析铜价大幅飙升的原因，除了弱势美元给予的支撑外，对于中国需求增强的预期，以及LME持续减少的库存皆增添了多头砝码。尽管铜价在刷新纪录高位后遭遇获利了结打压回落，但目前LME铜库存已经减少至134,275吨，不足全球三天的消费量，而上周五美国公布的非农就业数据远逊于预期令美元前景依旧偏空。市场预期较低的库存以及弱势美元仍将支撑铜价的强势低位，且有分析师预期价格有望测试10,000美元高位。

　　不过，实达期货分析师肖征提醒投资者注意，较高的价位令市场也面临暴跌的风险。他表示，“短期来看，三月以后中国进入消费旺季，中国的消费有所改善，不排除国际资金继续操纵库存来进行多逼空。”不过，“中长期来看，铜价虚高已无需置疑，一旦外盘冲高受阻回调，市场注意力回到对经济实体的关注上，铜市有可能出现暴跌行情。”

　　美元频刷纪录新低，前景依旧偏空

　　最近一段时间，国际商品市场呈现遍地开花的局面，多数商品指数迭创新高，分析师们认为，弱势美元代替了基本的供求关系，成为近期商品价格整体上扬的幕后推手。

　　由于美国最近一段时间公布的经济数据持续疲弱，导致美联储降息的预期不断升温，美元不堪重负呈现低迷走势，且连续刷新纪录低位。中国银行外汇交易员周晓沧认为，美元的中期弱势已成定局，下行趋势至少在今年7月之前难以改变。

　　上周五，美国2月非农就业人口远逊于预期令美联储降息的预期再度升温，打击美元刷新纪录低位至72.462，欧元兑美元则一度升至1.5459美元。

　　尽管美联储向市场挹注流动资金，引发投资人臆测美联储可能暂缓大幅降息缓解了美元跌势，不过市场对于美元的前景依旧看空。“所有人都作空美元，所以看到部位轧平也不意外，”BMO Capital Markets汇市就业主管Firas Askari称，“但这是短期反弹，短暂修正。”

　　美国劳工部上周五公布，2月非农就业人口减少6.3万人，连续第二个月减少，并创下将近五年来的最大月度降幅。National City首席分析师Richard Dekaser就此表示，非农就业报告确认了近几周金融市场的担忧，美国经济衰退的几率超过50%，美联储不得不采取更大动作。现在要讨论进一步降息的时机，这引发了在两次会议期间采取行动的可能。

　　去年9月以来，美联储将指标利率从5.25%调降至3%，主席贝南克还暗示可能继续降息以刺激经济成长，这预示美元将进一步承压。实达期货分析师肖征认为，美元指数的长期回落格局没有发生改变，且近期FED的降息周期将进一步打击美元，令美元继续保持弱势运行的格局。

　　“眼下美元是个无底洞，因为没有迹象表明美联储将采取行动以抑制对美元的抛售，”Euro Pacific Capital执行长Peter Schiff称，“货币危机即将来临。”