一、 一周黄金市场回顾

　　在临近1000美元/盎司的关口，上周国际金价走势呈现出高位震荡的行情，小幅收涨，周K线呈现出一根十字形小阴线。伦敦金一周内在960-990的区间内窄幅波动，最高达到了993.05的历史新高，而COMEX4月合约也在上周四达到了994.30的高位。虽然国际金价离1000美元的关口仅一步之遥，但一些利好消息，如美国2月非农就业人口减少6.3万人，远逊于预估，并没有继续提震金价一鼓作气冲破1000美元的关口。市场表现为心理因素诱发的获利盘的高位出逃，而使金价小幅下调。虽然金价上升趋势不改，但黄金突破1000美元的关口看来会比较波折。

　　沪期金上周的走势也呈震荡之势，上周五收盘于227.57元/克，一周上涨2.15元，涨幅为0.95%，盘中曾一度冲高230，然后有所回调。上周成交量为133974手，持仓35616手，成交量再度减少。

　　
图一 上周伦敦金价1小时走势图(数据来源：文华财经)

　　
图二 上周COMEXAu804合约1小时走势图(数据来源：文华财经)

　　
图三 上周沪期金0806 5分钟走势图　

　　二、 近期金价驱动因素分析

　　上周的市场变化都呈现出利多金市的格局。

　　美国经济进一步疲软，目前就连美国官方也开始承认美国经济可能进步一放缓的事实。美国供应管理协会(ISM)制造业指数2月份未能延续1月份的扩张之势，再次萎缩到48.3，加重了市场的担忧。美国劳工部(U.S.Labor Department)上周五公布的数据显示，美国2月非农就业减少6.3万,失业率降至4.8%，这是非农就业人数以五年来最快速度下降，这表明房产市场衰退与信贷危机正在渗入美国经济其他领域。预计美联储在3月将进一步将息以刺激疲软的经济而不得不暂时放任通货膨胀的抬头。而欧洲央行在上周四维持利率在4%的水平不变，表明欧洲央行仍然把控制通胀放在首位。这使得欧元兑美元的汇率再创新高，而对金价的上涨提供支持。

　　上周OPEC决议维持原油的产量不变，表示油价高涨并不是供应不足，而是美元贬值和地缘政治引发的。虽然目前纽约原油价格已经突破105美元/桶，但油价的上涨趋势将在很长一段时间内都难以扭转。同时，伊朗核问题的可能会使地缘政治矛盾加剧，这都会支持油价核金价继续上涨。

　　从CFTC的统计数据看到，机构2月26日当周在COMEX期金的持仓与2月19日相比有所减少，可见不少机构在目前金价接近1000美元的关口获利出局，持观望态度。近期金价上涨的推动力更多地是来源于现货市场。

　　
图四 最近黄金与美元走势关系图(数据来源：湘财祈年期货)

　　
图五 最近黄金与原油走势关系图(数据来源：湘财祈年期货)

　　三、 沪期金本周操作策略

　　从以上的分析可以看出，市场中的各种因素都是利好于金价，并没有出现黄金上涨趋势扭转的理由。虽然近期金价在高位震荡，只是投资者在1000美元心理关口地短期获利回吐。沪期金操作方面，个人认为230元/克会是近期国内金价的阻力位，建议出局观望，或波动操作。

　　湘财祈年期货 李婷