肖成，经济学博士，高级经济师，1994年进入资本市场，涉足证券、基金业务，2003年起，主要负责广发期货的经营管理工作。2000年至2002年，被中国证监会聘为全国证券、基金命题专家。现任广发期货经纪有限公司总经理，法定代理人。同时兼任中国期货业协会理事、广东省证券期货业协会付会长，郑州商品期货交易所监察委员会主任、大连商品交易所会员资格委员会主任、上海期货交易所产品创新委员会委员。

　　文华财经：肖总您好。股指期货上市的计划尽管在市场的热切预期中不断推迟，但其推出的脚步的确在日益临近。您对股指期货领域都做了那些研究，怎么看未来股指期货的上市？

　　肖成：由于我主要负责期货公司的管理工作，因此相关研究主要围绕推出股指期货以后，期货行业的变化、发展以及期货公司的变化和发展来展开。尤其是像广发期货这样有着券商背景的期货公司，更有着许多的实际业务问题需要进行战略思考与实际操作。比如，股指期货推出初期的中国期货市场格局变化，期货公司在未来金融市场中的定位以及业务发展模式的创新等等，都要进行深入的研究与分析。

　　股指期货上市后，期货市场将发生质的变化，期货市场的竞争格局将因此改变。这主要体现在，第一，金融机构将全面进入期货市场，期货公司作为金融企业的地位将更加显现，期货公司的盈利水平将极大提高。第二，期货市场、资本市场、货币市场之间的联系都会借股指期货的上市的得到更进一步的发展。第三，机构投资者将成为期市主要投资力量。此外，期货市场在国民经济的发展中，风险管理功能将会得到更进一步的体现。

　　文华财经：未来股指期货的推出将给国内证券市场与期货市场带来什么影响？

　　肖成：股指期货的推出，短期内可能会对证券市场产生一定影响，但长期看来，股指期货推出与否，将不会改变A股市场长期运行趋势。从国外成功推出股指期货的经验来看，原来是牛市仍将是牛市，是熊市还会是熊市，市场的根本方向不会变。

　　对于期货市场而言，股指期货的导入，将改变期货市场投资主体的结构和参与程度，形成以期货交易所为龙头，以期货公司为主体，以国有企业、商业银行、证券公司、信托公司、保险 公司和投资基金为骨干的市场格局。届时，机构投资者时代的到来，将成为中国期货市场发展成熟并与国际期货市场接轨的重要标志之一。

　　当然，随着股指期货交易的面世，资本市场中的大量交易者将涌入，这中间既有套保者也有投机者，现今证券市场的投资主体，如证券公司、基金公司、私募基金以及其他证券机构投资者和个人投资者，都将加入期货市场的博弈中。除此之外，金融市场中除期货交易者外的投机者和套利者自然也会构成金融衍生品的交易主体。由此推论，期货市场的交易人数或交易资金将会迅速增加，市场流动性也将随之大大增加。

　　文华财经：近年来，随着基础法律法规的相继出台，国内期货市场法制环境大为改善。而新品种的相续推出，使期货交易品种大为丰富。期货市场一改往日低迷的局面，07年国内商品期货成交额近50万亿，同比增长95％以上，期货行业取得的成绩有目共睹。您认为，08年期货市场将呈现怎样的发展面貌？还会高速增长吗？

　　肖成：随着2007年以来国内商品期货市场的快速发展，市场规模和容量都在不断提高。我认为，期货市场，尤其是金融衍生品市场将在2008年进入新的阶段，一个高速发展的阶段。2008年伊始上海期货交易所又推出黄金期货，黄金期货可以说一只脚踩在商品期货里，一只脚踩在金融期货里，属于一种过渡性期货产品。如果股指期货在08年最终得见世人的话，股指期货等金融期货品种将大大提升国内期货市场的地位和份量。金融期货及其衍生品新时代的到来已经不远了。而国外金融期货的成交量、成交额都是商品期货的数倍乃至数十倍，比古老的股票市场的规模更大。中国期货市场2007年的繁荣将会在2008年得到更好的延续。