商品市场在连续上扬后，积累的调整压力于昨日显现。周二国内金属市场在外盘回调带领下普跌，沪铜大跌3.70%，沪锌则在扩板后下挫5.20%，沪铝亦下跌1.28%。LME铜库存持续增长使市场对中国消费的预期落空，挫伤了多头的积极性，导致了大规模的获利回吐。

　　沪金属全面下挫

　　 周一沪金属仍涨势汹汹，沪铜盘中创出70200元的去年7月以来新高，沪锌亦触及近期高点且尾盘收于涨停。但周二铜锌便双双掉头，早盘大幅跳水。沪铜主要合约跌幅均逾3%，主力0805收跌2560元至66700元；沪锌多数合约盘中跌停，主力0805合约在扩板后跌逾5%，下挫1120元至20420元。铜锌成交、持仓量均较大幅增长。

　　 因LME铜库存连续两个交易日增加，伦铜已提前回调，周一LME三个月期铜跌逾1%，期锌亦小幅走低。上周五伦铜库存大幅增加6225吨，周一继续增加7,625吨，两日来增幅已达10%，显示库存持续下滑的趋势可能告一段落，引致前期入场做多的资金获利了结。

　　

　　消费不振库存激增

　　从库存情况来看，增加的库存主要位于釜山和光阳两处，周一分别增加6675吨和2925吨。首尔交易商亦表示，有1,000吨铜已抵达韩国港口，正等待装入仓库；本周还将有3,000-5,000吨铜到港。

　　 有迹象显示，未能进口到中国国内的铜可能随着价格上涨再度回流，中国铜消费情况可能不如预期中乐观。尽管期铜价格不断走高，但国内现货价始终持于贴水状态，上涨过快的国际铜价显然打击了国内消费买盘的积极性。

　　 事实上，国内金属在追随外盘走势时明显滞胀，但跌势反而更为凶猛。因国内现货压力较重，且近两周来上期所铜库存持续增加。雪灾后电力供应正常后，相关企业纷纷恢复生产，也使国内产量有了保障。这些因素均使累计涨幅过大的期价承受较高压力，铜价调整或将开始。