郑糖短期高点已经出现 将进入宽幅振荡行情
1月中下旬，我国食糖主产区广西遭遇50年一遇持续低温冰冻灾害天气。由于此次冰冻天气持续时间长，对甘蔗冻害的影响较为隐蔽，春节前市场预期冰冻天气对我国食糖产量的影响不大，但春节过后人们才发现此次冰冻天气导致甘蔗已经从根部向上腐坏变质，市场对灾害的影响预期很快从前期的预期食糖减产20万—30万吨调高至100万吨。为了真实了解灾情，笔者自1月19日对灾区进行了5天的实地考察。

　　笔者先后考察了崇左、南宁、来宾、柳州地区。在崇左和南宁，主要种植台糖22品种，台糖22品种抗冻能力最差，部分甘蔗出现了生长点和侧芽死亡的现象，根部以上的7—8节呈水煮特征，有较重酒精味。总的来看，崇左和南宁的甘蔗从外表看蔗茎和蔗叶大多数并没有受灾迹象，但剖开甘蔗，部分从根部往上2—3节或多节呈水煮状，酸腐味轻微，顶部生长点和侧芽存活占大多数，蔗蔸的发芽基本完好也占多数。调查中，笔者经常会看到一块蔗地受到了较重影响，而走不太远另一块地同一品种的甘蔗却受到影响较小的现象。农民对灾害的评价大部分为：对本榨季的甘蔗影响不大，对下榨季的甘蔗可能有一定影响。据农民介绍，已砍蔗若在冰冻天气前烧过蔗叶或铺地膜的话，宿根就会受到保护，否则就会受冻害影响。农民对于冻害影响出苗也不肯定，要等到3—4月份出苗时才能知道。另外，从实际考察情况来看，崇左和南宁地区入榨甘蔗的出糖率没有出现大幅降低。

　　在来宾和柳州，笔者发展甘蔗外观有和其他地区的有显著不同，普遍蔗叶枯黄，没有生机，翻开宿根既可看到根芽死亡也可看到根芽存活。当地农民对灾害的评价要比南宁、崇左地区严重得多，并表示如果不及时砍收，严重受冻害的甘蔗会变质坏掉，台糖22品种大部分不能留种，但台糖16品种又不够用，所以还面临蔗种不足的问题。部分农民表示，如果不出苗，就只能让土地丢荒。考察中，笔者在一家正在生产的糖厂了解到当地甘蔗出糖率已经降低了一个百分点。对于农民蔗种不足的问题，糖厂的态度是先让农民自己找种，到了3月份看出苗情况再调种。

　　从笔者考察的整体情况分析，笔者认为灾害对本榨季的影响有限，对下榨季的影响不确定性较大。截至目前，2007/08榨季生产已过半，而且甘蔗是在成熟期受到了冻害，这对出糖率的影响不至于太大，而对本榨季食糖产量的影响主要体现在留种所耗用的甘蔗量增加方面。具体到对下一榨季甘蔗产量的影响，由于此次冰冻天气很少见，大家对甘蔗出苗和出苗后的生长情况预计不确定，减产幅度也不好估计；对于蔗种面临不足的问题，它的解决将取决于主管部门优先安排砍收受灾甘蔗，保护未受灾甘蔗用于留种，区内协调种苗调剂工作的实施力度。

按照“海口糖会”预估2007/08榨季全国食糖产量为1350万吨推算，加上上榨季结转的40万吨和一般贸易进口50万吨食糖，2007/08榨季我国糖市总供给量为1440万吨，近期国家收储27万吨，受灾减产暂按80万吨计算，那么2007/08榨季我国糖市实际总供给量估计为1333万吨。2007/08榨季如果市场完全消费1333万吨食糖，那么将比上榨季官方公布的消费量1250万吨增长6.6%，参照历史数据来看，这是个较为合理的消费增长率，结合当前的糖价有可能令淀粉糖的价格优势重新建立来分析，笔者认为2007/08榨季国内糖市将是供求平衡的。

　　目前，市场关注的焦点是冰冻灾害对下个榨季的影响存在很大的不确定性，当前市场对下个榨季的食糖产量预期很多是建立在猜测基础之上的，估计较为准确的数据会在4月份产生。如果下个榨季国内食糖产量真的出现大幅度减产，那么糖价就不能在估计糖市呈现供求平衡格局的基础上来定位了，届时国内糖价会因产需存在缺口而出现上涨。反之，如果到了3—4月份，广西产区甘蔗出苗情况良好，那么估计下个榨季食糖的减产幅度有限，糖价仍会在4000元/吨以下合理定位。从当前郑糖走势而言，上市以来，其一直呈现“牛短熊长”的特点，当前的一轮急涨已经基本上消耗完可能出现大幅减产的预期，当然，因为不确定性因素仍然存在，短期内郑糖也不会出现太大的下跌幅度。笔者倾向于认为，郑糖短期上涨的高点已经出现，下一步将进入宽幅振荡的行情阶段。(李海隽)