春节过后本周仅三天交易时间，三天之内国内郑糖出现了暴涨，周三收盘涨停，周四虽然出现了冲高回落，但是周五再次大幅上涨。此次上涨主要是广西大面积的甘蔗受到雪灾影响，产量可能出现大幅减少。目前还没有具体的因受灾而导致减少的数量，如果减产数量并没有市场预期的那么多，国内糖价势必会出现一定的回落；如果灾情严重导致了产量大幅减少，从而改变了目前国内过剩的局面，那么国内糖市有望继续冲高。目前市场仍然持观望态度，静待减产数字的公布。

　　 本周美糖继续大幅上涨，周末涨至6个月来的高点。此次上涨其主要受到基金大幅买盘的推动，其背后主要原因一是此前ISO曾预计08/09榨季全球食糖有望重新达到供需平衡；第二、本榨季由于天气的影响印度有望出现减产；三是巴西将会继续加大酒精生产力度，从而有望缓解供应压力。

　　国内雪灾引发广西甘蔗受损，产量出现减少。

　　 本年度1月份中国遇到了50年来不遇的大雪灾，国内农业受到了巨大的打击，据农业部介绍，此次农作物受灾面积１．７７亿亩，其中成灾８千多万亩，绝收２千多万亩。广西甘蔗产量约占全国的60%左右，据广西糖业管理机构提供的数据，广西自治区全部甘蔗种植面积达1400万亩，其中受灾面积达700万亩以上。受灾甘蔗包括三种：一种是已经成熟但未砍的甘蔗，这是本榨季2007年10月至2008年4月榨季糖的原料，这部分受灾面积有300多万亩。受冻后，甘蔗压榨率将下降，持续的阴雨天气对运输有影响，由于原料接济不上，有的糖厂只能暂停加工。第二种是对甘蔗种芽影响，这部分蔗苗是2008年至2009年度糖厂原料，即影响下一榨季。据估计这部分面积在75万亩。第三种是宿根蔗，即老的甘蔗，这也关乎下一榨季甘蔗产量，据估计，这部分受灾面积在300多万亩。

　　 此次受灾范围广，面积大，持续时间长，广西受灾面积达一半，本年度广西甘蔗减产已成定局，同时也影响到了下一榨季的产量。

　　国内现货稳步上涨

　　 春节后几天由于前期冰冻天气对甘蔗造成的损害程度慢慢显现，广西市场价格也在短时间内一举攀升到3600元/吨以上。比节前报价大幅上涨150-180元/吨，实现了今年到目前为止的最大波动。不过在这样的价格突变情况下，市场销量在观望气氛中并未强力支持，仅在3600一线时有一定数量成交。春节期间，来云南糖市询价商家较少，当地产商也基本无报价，市场总体购销清淡，观望气氛较浓。收假后，受相关市场价格大幅上涨带动，制糖集团报价坚挺，中间商苦于库存有限，大多尾随集团报价。前两天价格涨幅较大，周五报价稍显稳定后又转为暂不报价，市场再度进入浓厚的观望之中。华南产销各地糖价连续2天大幅上扬，因市场购销乏量，本周末价格趋于稳定，市场各方等待价量配合情况的发展，价格的急速上涨，更是加重了原来春节后淡季市场的观望氛围。随着价格的上涨，产地制糖企业惜售气氛加浓，销地市场因大部分终端尚未收假，市场需求清淡，食糖经销商虽有补库，但数量均较为有限。三天以来，各地价格较长假前的变化情况如下：湛江上涨120元/吨、海口上涨160元/吨、广州上涨80元/吨、汕头上涨90元/吨。

　　 近三天内虽然现货报价出现了较大的上涨，产销区现货市场涨幅普遍超百，部分地区涨幅在200元以上，但是购销仍然比较清淡，市场对此观望较浓。此次行情的上涨主要原因是雪灾对对南方主产区的产量造成了一定的影响，目前减产幅度仍是个未知数。此前中糖协曾预计本榨季国内白糖产量约1350万吨，而国内消费不足1200万吨，国内将会过剩约150万吨，此次减产能否改变整体上的供大于求的状况目前还无法确定，目前只能静待具体减产的数据公布。

　　国内产销进度

　　 截至2008年1月末，本制糖期全国已累计产糖684.49万吨(上制糖期同期产糖600.85万吨)，其中，产甘蔗糖579.9万吨(上制糖期同期产甘蔗糖489.75万吨)；产甜菜糖104.59万吨(上制糖期同期产甜菜糖111.1万吨)。

　　 截至2008年1月末，本制糖期全国累计销售食糖336.33万吨(上制糖期同期销售食糖382.31万吨)，累计销糖率49.14%(上制糖期同期63.63%)，其中，销售甘蔗糖288.54万吨(上制糖期同期310.92万吨)，销糖率49.76%(上制糖期同期63.49%)，销售甜菜糖47.79万吨(上制糖期同期71.39万吨)，销糖率45.69%(上制糖期同期64.26%)

　　 每年的一月份到二月份是主要榨糖月，一般1月将会累积产出约占全榨季的50%的产量，到2月份将会累计产量的80%左右，而今年占全国产量60%的广西受到严重雪灾，甘蔗将会大面积减产，目前还无法确定具体减产幅度。

　　 本周国内现货出现了大幅的上涨，部分地区上涨达200元左右。下图为主产区南宁的现货报价(截至到2月14日)

　　本周郑州交易所仓单周报

　　 本周仓单数量为16032张，比上周增加1450张，有效预报为29171张。

　　基金推动美糖继续走强

　　一、ISO:来年全球食糖市场供求基本平衡

　　 国际糖业组织(ISO)在其月度报告中认为，从早期的情况看，估计08-09制糖年(10月-9月)全球食糖市场的供求状况将从07-08制糖年的供给过剩1,110万吨转变为将基本达到平衡。ISO认为，就07-08制糖年而言，全球食糖市场的食糖供给仍较充足，市场仍将面对食糖产量创历史纪录以及食糖库存量较大的局面。尽管08-09制糖年全球的食糖贸易过剩量仍相当大，但全球的食糖生产和消费可望得到较大的改善。

　　 国际糖业组织(ISO)上周末认为，估计即将开始的08-09制糖年巴西的甘蔗产量将增长9.2%，达到5.13-5.30亿吨的水平。ISO认为，今年国际糖价上涨(已上涨了12%)有可能会促使巴西糖厂把更多的甘蔗转化成食糖而不是酒精。从目前的情况看，如果国际糖价继续上涨，巴西产糖商可能会惊喜不已，巴西甘蔗产量超过预期产量不仅意味着其食糖增产，同时也意味着其食糖出口量将上升。估计本制糖年巴西的食糖产量将增长2%，达到3,065万吨，酒精产量将增长23%，达到219.6亿公升。

　　二、新制糖年巴西可望拿出57%的甘蔗生产酒精

　　 巴西Datagro糖业咨询机构的预测称，尽管国际糖价持续高企，Datagro仍预计即将开始的08-09制糖年巴西中-南部地区用于生产酒精的甘蔗比例将从上一制糖年的55%上调到57%，而用于生产食糖的甘蔗比例则从44%降为42.6%，根据Datagro的预测，08-09制糖年巴西全国的酒精产量将在07-08制糖年的基础上增长12.7%，达到247亿公升的水平，食糖产量也将达到3,200万吨的水平。估计08-09制糖年巴西的酒精出口量可望从07-08制糖年的35亿公升增至40亿公升的水平。

　　三、预计Maharashtra邦食糖减产10%

　　 由于天气状况不佳，估计本榨季印度Maharashtra邦产区的甘蔗单产可能下降16%-18%。maharashtra 邦食糖委员会指出，甘蔗单产估计将从73吨/公顷降至62-63公顷/吨。不过委员会一官员称，未来一段时期内情况仍有好转的可能。预计该邦本榨季的甘蔗产量仅达到7600万吨，低于预期的8000万吨，同时也低于上榨季的7980万吨，而食糖产量估计将下降10%。

　　 尽管本榨季国际食糖仍然是过剩的，但是由于国际食糖一直长期处于低位运行，而相对其他农产品的大幅上涨来说，食糖并没有出现比较明显的涨幅，同时对于下一榨季食糖有望回到供需平衡，对糖价后期的看好导致了近期基金的大量买盘，从而推动了近期美糖的连续上涨。

　　 本周基金持仓增加了67928手至979085手，其中多头减少了26185手到253006手；空头减少19149手到90594手，净多头减少了7036手到162412手，本周多头空头均出现了减少，净多头出现了小幅的减少。

　　一周新闻回顾

　　本周巴西待装食糖数量有所减少

　　 据巴西Williams船务公司本周四公布的数据，到2月13日时进入巴西港口装运食糖的商船数量从此前的37艘减至26艘的水平，港口等待运往海外的食糖数量则从上周的686,433吨降至约456,673吨。本周从Santos港离境的食糖数量从上周的286,025吨减至167,815吨，从Maceio港离境的食糖数量也从上周的221,200吨减至187,250吨。上周巴西港口待运食糖总量中，高等级原糖(VHP原糖)数量从上周467,325吨减至268,590吨，同样，45色值A级白糖的待运量也从上周的207,550吨减至147,700吨，而今后三周内港口待运的100-150色值B级白糖的数量则从上周的11,558吨增至40,383吨。上述待出口的食糖总量中，268,590吨为散装糖，188,083吨为50公斤袋装糖。

　　Datagro:来年南巴西可望产蔗4.725亿吨

　　 巴西国内糖业咨询机构Datagro认为，如果天气不出现异常的话，估计即将开始的08-09制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量可望达到4.725亿吨，反之，甘蔗产量仅能达到455-4.60亿吨，即便如此，如果加上东北部地区生产的甘蔗，估计新制糖年全巴西的甘蔗产量较07-08制糖年仍将增长9.7%，达到5.325亿吨，以此推算，估计08-09制糖年巴西的食糖产量较07-08制糖年将增长4.4%，达到3,200万吨左右。

　　新制糖年巴西可望拿出57%的甘蔗生产酒精

　　 巴西当地媒体援引本周四巴西Datagro糖业咨询机构的预测称，尽管国际糖价持续高企，Datagro仍预计即将开始的08-09制糖年巴西中-南部地区用于生产酒精的甘蔗比例将从上一制糖年的55%上调到57%，而用于生产食糖的甘蔗比例则从44%降为42.6%，不过，该数字还没有得到Datagro的立即证实。Datagro同时认为新制糖年巴西中-南部地区的甘蔗产量可望达到4.72亿吨的水平。根据Datagro的预测，08-09制糖年巴西全国的酒精产量将在07-08制糖年的基础上增长12.7%，达到247亿公升的水平，食糖产量也将达到3,200万吨的水平。Datagro的主管Plinio Nastari同时，还指出，估计08-09制糖年巴西的酒精出口量可望从07-08制糖年的35亿公升增至40亿公升的水平。

　　新制糖年墨西哥已产糖175.8万吨

　　 道琼斯墨西哥城消息，据墨西哥全国食糖和酒精协会本周一公布的数据，截止2008年2月9日，07-08制糖年(11-10月)第16周时墨西哥已产半精练级食糖1,757,579吨，较06-07制糖年同期1,640,405吨的产量水平增长了约7.1%，甘蔗平均含糖率也高于去年同期的10.04%，达到了10.86%。数据显示，第16周期间(2月3-9日)墨西哥糖厂共生产食糖258,722吨，不但稍稍高于上周的253,145吨的产量，也高于去年同期220,000吨的水平。截止2008年2月9日，墨西哥全国58家糖厂中已有56家糖厂开榨，与去年同期开榨的糖厂数相当。

　　截至2月10日，云南产糖84.30万吨

　　 从云南省糖业协会获悉，截至2月10日，全省仅普文糖厂1家糖厂尚未开榨，预计2月15日开机。截至2月10日，全省累计入榨甘蔗742.78万吨，产糖84.30万吨，平均出糖率11.35%，工业销售食糖30.37万吨，食糖产销率36.02%；产酒精6.49万吨，销售2.46万吨。与去年同期相比，产糖量多26.7万吨，产糖率降低0.19个百分点。

　　国家食糖储备2008年2月第1次国产糖收储

　　 按照国家发展改革委、商务部、财政部和中国农业发展银行《关于下达2007/2008榨季国产糖收储计划的通知》(发改经贸[2008]11号)，以及商务部2008年第1号公告和《国家食糖储备2007/2008榨季国产糖收储交易注意事项》要求，将2008年2月第1次国产糖收储3.04万吨