结束春节长假后的第一个交易日，上期所基金属各品种表现涨跌不一。沪铜高开低走，但继续维持强势；沪铝和沪锌双双走低，锌更以跌停报收。分析人士指出，LME铜库存连续大幅下滑将给予铜价支撑，但在国内雪灾过后矿厂逐渐恢复生产的背景下，铝、锌出现获利了结。由于经济困扰，基金属后市不容乐观。

　　库存下降支撑铜价

　　周三，沪铜成为基金属中表现最为抢眼的品种，主力合约0804以64590元涨停开盘。但之后不久，价格即一路走低，至收盘时，收涨1540元至63650元，涨幅2.48%。持仓量亦较大幅减少。

　　分析师表示，沪铜涨停开盘主要受长假期间伦铜上涨的激励。春节长假期间，因LME铜库存持续减少，伦铜自2月6日起连续四个交易日上涨，创去年11月份以来的新高。

　　自2月4日以来，LME铜库存连续五个交易日下滑，每日下降200-3000吨，本周二进一步下降4400吨，已从177050吨降至159725吨，较1月初的高位201000吨下降20%，已处于去年10月以来的最低水准。注销仓单比例高达21.74%。分析师表示，流失的主要是亚洲库存，证明中国金属供应紧张对此造成较大影响。

　　当前市场寄希望于节后中国消费推动铜价，但目前消费尚未能真正启动。分析人士称，假期过后国内铜供应将稳健，随着海外铜船货到港，且天气状况改善后国内炼厂将全面恢复运营，后市铜消费不容乐观。这种看法导致盘中多头平仓，打压价格。

　　产能恢复打压锌铝

　　昨日沪铝、锌盘中大幅走低。沪铝0804合约收跌370元至19050元，跌幅1.91%；沪锌更大幅下挫，主力0804合约收跌840元至20070元，尾盘收于跌停。节前我国南方出现大规模雪灾，迫使不少省区关闭了铝、锌产能，推升其价格连续飚高。但节后这一效应减退，使得市场出现获利了结。

　　目前雪灾受灾地区交通运输、电力供应均已恢复；另据报道，因雪灾而损失较大的株冶集团  （600961 股吧,行情,资讯），目前超过50%的产量已得到恢复。前段时期因冶炼厂停产而大幅上涨的锌价也开始回吐涨幅。

　　从长期来看，锌过剩预期使连续上涨的价格步履维艰。由于基金属近期出现了较大幅反弹，技术面亦面临压力。而假期间美国经济数据仍表现不佳，且日前的G7财长会议的内容也显示出欧美经济状况较差，影响需求。后期美国经济数据可能继续构成较大打压。

　　业内人士表示，造成铝和锌供应紧缺的状况正在缓解，期价将因此出现回调。不过沪锌跌势过猛，后市可能回复震荡行情。而沪铜将继续受伦铜库存走低的支撑，如中国消费能及时启动，仍有上升空间。