昨晚美联储紧急降息75点，再次挽回外盘铜市危局，价格全日波幅470美元，降息宣布后，铜价自此前6670美元回升，收盘于7100美元水平。

　　此次降息属紧急情况，美财长保尔森只原定于昨晚发表讲话，因此我们应关注今晚欧洲央行行长特里谢的发言。欧元区自去年6月加息后始终维持4%利率不变，但此次美国基准利率调降到3.5%为2005年9月最低水平，警惕欧元区同样采取紧急降息缩小利差的情况。对市场影响看，认为难以从根本上提升期铜价格，如此之大的降息幅度基本上肯定了美国糟糕的经济现状，期铜走势还将以震荡为主，暂时不会出现明显的方向。

　　库存层面，昨日LME伦铜库存再次下行2000余吨，且注销仓单比例仍持高位，在美欧日宏观需求低迷的淡季里，我们只能判断主要的库存流出将以中国为目的地，因此后市国内供给环境将偏向缓和。

　　沪铜上收于停板，空头因国内股市、其它商品市场一片泛绿激励下，态度较狠，但今日面临美降息的突发系统性风险，应着重观察国内各品种变动，认为价格短期将可能向上震荡。另外现货高升水，一方面可能由于前期运输不畅造成，另一方面来自废铜市场的消息称，多数中小企业已经停止销售业务，准备过节。

　　总之，宏观方面的不确定性很大，市场的波幅加大是肯定的，在这样的氛围里暂时建议选择观望态度。