钢铁：“高成本、高钢价”唱主旋律

　　2008年钢铁行业将彻底告别低价钢铁时代，而代表一个国家议价能力的钢铁业也将慢慢崛起。

　　2008年铁矿石价格大幅上涨将提高钢铁行业整体成本；在生铁、废钢、炼焦煤等原燃料价格不断上涨的背景下，中信证券  （600030 行情,资料,评论,搜索）认为，2008年钢铁行业将彻底告别低价钢铁时代，进入高成本、高价格、高效益的发展周期。银河证券预计，各种钢材的价格涨幅在10%-40%之间不等。

　　尽管下游房地产、机械、家电、汽车等行业在紧缩环境下，产品价格上涨空间受影响，但是总体需求依然旺盛。业内预计，2008年粗钢总体产量增长在15%左右，2008年固定资产投资增速不会低于25%，国内快速的经济增长使得2008年我国钢材需求量依然大约保持10%的增长。而钢铁行业最佳分析师郑东分析，根据IISI对于国际钢铁需求的预测，未来3年世界(除中国)钢铁供需缺口将持续扩大，未来2-3年中国钢铁出口将面临最佳历史机遇。中国担当钢铁制造商的定位已经赋予中国钢铁满足全球需求的使命。

　　另外，钢铁行业分散度过高，产业整合是近期一再的主题。而最近，世人皆以为然的海运指数暴跌，相当于“从天上掉下的馅饼”。

　　四类公司将受益于此：技术优势和产品垄断，具备超强提价能力者，如武钢、太钢不锈  （000825 行情,资料,评论,搜索）；自由资源储备，成本固化的行业龙头，如鞍钢股份  （000898 行情,资料,评论,搜索）、包钢股份  （600010 行情,资料,评论,搜索）和西宁特钢  （600117 行情,资料,评论,搜索）；资产整合能力强的公司，因此宝钢、武钢、鞍钢都值得关注；根据市场格局，具有长材、中板组合的产品结构盈利空间更大，酒钢宏兴  （600307 行情,资料,评论,搜索）、莱钢股份  （600102 行情,资料,评论,搜索）则是其中的代表。

　　特别关注攀钢钢钒  （000629 行情,资料,评论,搜索），地处西南，拥有丰富铁矿石资源和钒、钛资源，是中国钒、钛生产基地之一，钒产品国内市场占有率80%。通过吸收合并*ST长钢、攀渝钛业  （000515 行情,资料,评论,搜索）和向集团定向增发实现集团资产整体上市，整合方案壮大了规模，增强了产业链的完整性，整合后每年将有800万吨左右铁矿石产能，可以为公司带来近40亿的税前利润。