这要从头说起。第一个问题是600美元能做多大的事？

　　有一个美国人想到用这笔钱在历史上留下一笔：1月2日，2008年第一个交易日，在纽约商品交易所，交易员Richard Arens买入该所第一单每桶100美元的原油期货，引发全球震动。

　　说全球震动并不夸张。之前市场内外已经预测油价将要“破百”，只是对于几时发生尚未达成一致。结果，就像对待一个一触即发的大事那样，许多新闻机构都在做相关内容准备，确保油价一旦破百，读者就能看到报道和分析。

　　早从去年10月开始，我工作过的美国公司就要求他们驻各地的办事处提供油价破百对当地影响的分析，还要持续补充最新资料。中国办事处也不例外。

　　不料油价偏偏不肯突破100大关。说实话，即使作为分析员，本职工作就是跟踪石油市场动向，但要为一件事的发生而保持“时刻准备着”的态度长达两个月，还真不容易。后来还开玩笑讨论怎样才能“破百”，是不是说服两个交易员达成一桩交易就OK，那样我们的破百专题就可以推出，大家也能继续研究各自的题目。

　　终于，有人不仅这样想过，而且采取了行动。

　　这单生意有多大？1000桶，也是纽商所原油期货交易的最低限额，折合不到140吨。

　　他花了多少钱？在他出手前，油价在每桶99.53美元，之后倒跌，收于每桶99.40美元，也就是说，Richard Arens每桶多花了0.60美元，损失600美元。

　　至于他的收获，首先是纽商所永远记下了他的这个“历史第一单”，再就是无数文章陆续发表，深入讨论前因后果及其影响，相信也能给他带来满足——最起码，他知道这“历史第一单”到底是怎么回事，有没有分析员们说得那么复杂。

　　还不止这样：自从他做了这单交易，当天的收市价显著上涨超过每桶3美元，至每桶99.64美元。第二天，1月3日，经过一天的评论轰炸以及信息交流，收市价在历史上第一次突破100大关。

　　随着价格在1月4日开始连续回落，至今再未出现100的字样，可以认为Richard Arens的“历史第一单”对市场的直接影响也告一段落。

　　但是，他多花600美元就能成为新闻人物的做法，以及由此反映的石油市场的一些特性，仍将值得回味和进一步探讨。

　　一个问题在于他这样做算不算投机，尤其是结合后来市场价格确实一度突破100大关的现象，应该如何看待他的行为。

　　之前看过许多关于当前油价有没有脱离供求基本面的评论。比如欧佩克各国就异口同声做出肯定回答，认为目前油价高于“真实市场价格”，原因在于投机，与他们无关。

　　然而什么是“真实”需求？假如我们都同意“怎样支配钱财是人家的自由”，这个问题就不好回答。比如有人愿意买飞机和游艇，但多数时间闲置；又或者脱离温饱担忧的普通人，也可能买一些并非不可缺少的东西。比如我经常要给冰箱补充食品储备，偶尔也会买薯片，但其实自己很少吃零食，结果导致储备上升，甚至不得不因为过期而丢掉。

　　理论上讲，无论一架几千万美元的飞机还是一袋几块钱人民币的薯片，一旦有人买入，就会影响那个瞬间的供求对比，差别只在于份额有大有小，小的可以小到忽略不计。至于这样买回来的飞机、游艇和薯片是不是真实需求，答案将决定我们能不能说这种采购就是投机，目的在于扭曲真实供求关系，从中牟利。

　　我倾向认为它们都是真实需求。就像Richard Arens多花每桶60美分的价格买入1000桶原油，可能是他作为交易员，接到客户指令，要买一单2月原油期货，数量为1000桶，属于正常工作，也可能是他用自己的零花钱测试一下市场的反应，甚至是开大家一个玩笑，不管怎样，都是真实需求，很难归结为投机。

　　(后记：有记者发现Richard Arens其实是卖家，买家是另一个交易员，也就是说后者付出了600美元。若是这样，只要把讨论对象改为后者即可，不影响讨论的结果。)