作为全球第三大黄金消费国的中国，在2008年初终于拥有了自己的黄金期货交易。此前我国黄金市场一直只存在现货交易，而在全球黄金市场中，现货交易的规模不足总交易量的3%，占主导地位的期货交易占了交易量的97%以上。

　　1月9日，黄金期货上市首日成交便超过12万手，一度触及10%涨停板，最高成交价达到了230.99元，刷新全球金价历史纪录。要知道，这个价格和当日上海黄金交易所Au99.95现货金的报价相差了近23元，如果折算成美元/盎司报价，接近1000美元/盎司。

　　很显然，这个差价是惊人的，无风险套利区间已经悄然显现，风险也在第二个交易日悄然而至。1月10日，国内黄金期货全线大挫，4个合约均大幅下跌，而主力Au0806合约一度接近跌停，黄金期货上市当日做多并持仓过夜的投资者面临相当大的浮动亏损。

　　一位业内人士毫不客气地指出：黄金期货仿真交易时间太短，新客户连商品价格运行规律还没搞清楚，就跑去盲目“炒新”。

　　这些黄金期货的“吃螃蟹”者中，有很大一部分是“股民”。股市能赚钱，黄金的钱应该更好赚，是很多这类投资者的想法。而事实表明，黄金的保值性与黄金期货的高风险性之间存在巨大反差，这将是投资者需要去适应的一个重要环节。

　　从我国黄金期货合约的设置来看，参与这项投资所需要的勇气和财力绝非一般投资者所能达到。每手超万元的交易额、维持仓位所需的大额保证金、自然人在交割月前必须斩仓的限制等等，都显示黄金期货和股票、房产等一般性投资相比，可谓是“凶险重重”。

　　而且，我国黄金期货的交易者还面临着交易时间障碍这个最大的风险。作为一种国际化商品，全球100多个对冲基金在市场中的不断套利使得金价处于24小时不断波动之中。和原油一样，黄金的定价权在纽约，晚间的交易时段是全天波动最大的时刻。而此时的国内交易者，大多处于睡梦之中，一旦自己的仓位没有设好，很可能面临开盘后爆仓的危险。至于春节、国庆等长假后的风险就更不用讳言。

　　目前各经纪公司黄金期货的保证金比例在14%左右，以黄金期货当日5%涨跌幅，次日7%的涨跌幅度来看，一旦出现大行情，只需2个交易日，方向做反的客户就面临爆仓的危险。

　　套用股市中的一句话，黄金期货，需要我们有狮子般的勇气，老鹰般的眼光，去追寻那影子般的机会。