08年伊始各市场主要商品价格均出现大幅上涨，基金出于避险需要在年初的全面买入是商品价格全面上涨的主要因素，预计08年基金的这一动作将继续推动各主要商品如黄金、原油、大豆等的牛市进程，这些商品在新的一年将继续面临很好的投资机会。而铜价短期望随着基本面的逐渐改善而走出震荡的底部区间，总体看牛市仍维持。

　　周五美国公布的失业率大大高于市场预期，美股、美元、原油、黄金、铜价均受影响短期走低，后市美国的经济环境仍将影响股市和整个商品的价格走势，但各商品总体趋势仍与各自供需及其金融属性相关。从上周公布的CFTC基金持仓报告看，基金在农产品上继续维持大幅净多持仓，农产品整体牛市仍继续，而在原油上，大幅增多减空，推动油价创出历史新高；值得注意的仍是基金在白糖上的大幅增持多单，白糖价格望因此而走出底部开始牛市历程。

　　CBOT大豆期货周五收低，市场进行盘整，之前在本周上涨至合约新高及纪录高点。1月大豆合约收盘下跌2 1/2美分，至每蒲式耳12.49美元。阿根廷中部作物种植区下周中期以前天气炎热。根据CFTC公布的最新基金持仓报告显示，截至12月31日当周，基金在大豆上小幅减持多单，净多减少1141手至148615手，而指数基金小幅增持多单，总体看基金对豆类的支持仍在，将继续推动大豆的牛市。

　　国内现货方面，国内大豆产区黑龙江价格稳定，目前农民存货有限，惜售心理较强，当地业内人士预计短期当地大豆价格将处于小幅上下波动的状态。豆粕价格受国家政策和需求不旺影响，短期行情难有作为，可能持续振荡行情，较难走强。

　　 技术上看，美豆继续小幅调整，强劲涨势仍未改变，长期看价格已处于新的上涨阶段，后市仍有较大上涨空间。昨日连豆高开低走，价格短期仍维持震荡走高，后市涨势将继续，多单可继续持有。豆油同样走高，涨势仍较强，多单持有。预计A0809开盘价4760附近。

　　LME基本金属周五加速下跌，下周商品指数将开始重新调整权重。美国劳工部周五公布的数据显示，经季节性调整，美国12月非农就业人口增加1.8万人,涨幅为四年来最低水准，远远低于分析师此前预估的增加7万人。三个月期铜下跌45美元报每吨6,925美元。智利Codelco公司下属转包合同工人的铜工人联合会的领导人Cristian Cuevas周五称，工人本月将举行一次总罢工。

　　库存方面，昨日LME库存增加425至198600吨，贴水36美元/吨，近日注销仓单再小幅上升，短期库存增加望得以改变，而升水未能进一步走高，短期消费难更好支撑价格，长期看升水难继续大幅走跌，望逐步走出消费淡季带来的消极影响。中国在低位的消费恢复的利多作用已消化，后市进一步走强仍需依赖消费的进一步恢复。美元在美国经济数据差强人意情况下走低，但其对能源、黄金等避险功能强的商品利多作用较强，目前对基本面稍弱的铜作用有限，而全球的经济环境将继续影响铜价中期走势，短期限制了铜价的反弹空间。总体看来，伦铜难摆脱长期震荡走势，短期望逐步走出底部区间。国内方面，长江现货报62780-62980元/吨，升水1800-2000，现货价格大幅走高，升水也大幅攀升，后市望期现价格望再走高，两市比值也望小幅走高。

　　技术上看，LME铜冲高后大幅回落，短期60日均线压力处讲继续呈压，但经过短期消化后望有所突破，随着价格运行区间的逐渐抬高，有望逐渐走出底部区间。沪铜大幅走高至全线涨停，随着底部的走出，后市价格望经过短期震荡形成双头逐渐改变中期跌势。操作上建议多单持有。预计cu0803开盘价59000附近。

　　NYMEX原油期货周五连续第二日下滑，因政府数据显示美国失业率达到两年高点，令人担忧经济衰退可能打击石油需求，且预报天气温暖。2月原油期货下跌1.27美元结算价报每桶97.91美元。

　　燃料油现货方面，新加坡180CST燃料油价格涨9.95美元至每吨520.35美元，价差转正，因船用燃料油市场需求回升。技术上看，美油继续回调整理，经过1个多月的蓄势价格再创新高，后市仍有走高空间。沪油大幅走高，后市随着美油上升空间的打开，有继续补涨空间，操作上可持多单。预计0803开盘4080附近。