黄金期货昨开始模拟交易

　　——涨跌停板为正常情况二倍，专家提醒注意风险

　　□ 本报记者 申林英 实习记者 李伟丽

　　新年新气象，新年新品种。 2008年的首个交易日，黄金期货终于在众多机构和投资者的期盼中开始模拟交易，为1月9日在上海期货交易所的正式挂牌开道，黄金期货作为2008年即将上市的首个新品种，对中国的期货市场乃至金融市场将会产生重要的影响。

　　昨日，黄金期货模拟交易首日开练，记者从浙江南华期货公司一位工作人员处获悉，“针对黄金期货的上市，南华期货已经在研发人员队伍、技术支持等方面做好了准备。黄金期货的上市与以往上市的其他商品期货品种不同，黄金兼有商品和货币的特性，不能把黄金期货仅看作一种商品期货，其更兼具了金融期货的属性，黄金期货的上市会对期货市场产生重要的影响。期货公司对黄金期货的上市给予了足够的重视。”

　　但有关专家指出，由于黄金期货将上市首日合约涨跌停板将为正常情况二倍。专家表示，黄金市场全球联动，影响价格变化因素众多，投资者应理性参与，避免盲目炒新。

　　在谈及黄金期货的投资者结构时，这位工作人员表示：“像中金黄金、山东黄金、辰州矿业等产金、销金的企业会成为套期保值的大客户，但总的来说，套保盘的交易量并不大。”

　　“主要的大客户将是进行国际结算的金融机构，比如银行。”他表示，“众多的中小投资者也会积极参与。黄金期货的交易单位为1000克/手，按照当前黄金价格200元/克、交易所和期货公司收取的保证金比例合计10%计算，每手黄金期货合约占用的保证金在2万元左右，高于很多商品期货品种的保证金比例。其门槛虽然不低，但相对股指期货来说，并不算高，不会把中小投资者拒之门外。”

　　就昨天的路演情况来看，模拟交易显得稍微有点乱，看不出来交易量，但总体较挂盘基准价196.09元/克都是涨的。

　　不管怎样，昨日模拟交易是为了确保黄金期货1月9日的顺利上市、加强投资者教育的一项重要工作。上期所在《 关于举办黄金期货模拟交易的通知》中指出， 为保证黄金期货的顺利上市，加强期货投资者教育，希望会员和客户积极参与，通过模拟交易活动正确认识期货市场，增强黄金期货风险防范意识。

　　上期所有关专家表示， 模拟交易中，无论是会员的申请、批复，还是投资者的开户、交易，乃至风险管理措施，市场参与者可以最大程度地体验黄金期货交易。但是由于模拟交易中的资金是虚拟的，且带有测试的目的，因此模拟交易的市场表现不能完全代表未来市场的情况。比如期货公司为了测试自己交易系统的承受能力，会不定期通过大额下单来对系统进行压力测试。由于是虚拟资金，投资者的参与心态和行为方式也各异。没有期货投资经验的投资者，对交易系统不熟悉，经常出现错单的情况；有的投资者进行满仓操作；有的投资者有意以大单量来满足自己投资的好奇心里。但无疑，通过模拟交易学习交易规则、了解风险和学习风险控制方法、掌握交易技术等是市场参与者备战黄金期货的务实选择。