尽管隔夜美麦市场延续升势，国内市场受政策调控因素影响仍然明显，周二(12月11日)上午郑麦市场冲高回落，以十字星收盘。主力合约805并未延续昨日强劲走势，以2048开盘，开盘后期价在开盘价附近震荡拉锯，随后震荡向上，上触高点2057，但上午第二节交易开始后周边豆类市场回调影响市场，期价回吐涨幅，再度回落到开盘价附近。上午成交14万手，持仓增加2878手，达到17万手，期价较昨日收跌6个点。

　　隔夜美麦市场仍旧在供给持续紧缩的忧虑下延续涨势，三个交易所合约全线收高，盘中KCBT和MGE市场小麦合约均触及历史新高。周二美国农业部将公布12月供需报告，目前市场预期全球小麦库存将进一步下调，由于目前产区天气不佳，供给紧缩的局面有可能进一步恶化。

　　南美方面，由于小麦生长期初遭遇霜冻天气，阿根廷小麦主要产区Buenos和La Plata有可能出现减产，具体减产幅度当前仍无法明确。欧盟方面，由于夏季小麦生长期内出现灾害性天气，小麦产量大幅下降，欧盟粮食贸易商组织把07/08年度欧盟软小麦产量预期削减为1.114亿吨，低于9月份预测的1.116亿吨，同比下降4.3%。

　　而终端用户的积极寻购同样成为市场的利多因素，对价格构成有力支撑。印度证实正在通过招标寻购35万吨小麦。埃及方面，埃及国有商品供应局证实，通过招标购入了11.5万吨俄罗斯小麦。大量采购将继续消耗本已处于历史低位的全球小麦库存水平。除印度和埃及外，包括土耳其、巴基斯坦和摩洛哥在内的各国也在市场上积极寻购小麦。

　　国内市场方面，进入11月份后转入了国内小麦的消费旺季，面粉加工企业收购积极性大大提高，推动小麦价格持续上扬，但随着国储小麦投放量的扩大，现货价格涨幅放缓，局部地区出现小幅回落。

　　上午郑麦市场冲高回落，未能守住涨幅，短期来看，政府调控政策仍将市场预期转弱，期价上行空间有限。

　　□ 邱菡仪