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中国期货市场将迎接大师辈出的时代
www.cnfol.com 2007年10月31日 08:07  中国证券报 常清
  随着经济的迅速发展,我国对世界金融市场的影响日益增强。而在各国金融市场日益融合,特别是商品市场互相融合的过程中,为提高作为一个加工业大国的竞争力,需要涌现出一大批杰出的金融大师,为国家的和平崛起服务。

  纵观经济大国的崛起过程,尤其是二战后的经济发达国家,金融市场都是与经济发展相适应,高度发达。在这一发达的背后,层出不穷的金融大师们成为一个有力的支撑。对于直面全球化发展中的中国,只有大师辈出,才能够使我国在国际化的潮流中不至于金融战败”;只有大师辈出,才能与我们伟大的民族经济复兴交相辉映,不至于在定价市场被边缘化,丧失定价话语权;只有大师辈出,才能够使民族金融业真正发展,拥有核心竞争力;只有大师辈出,才能将我国期货市场建成世界性的定价中心。美国的经济奇迹造就了索罗斯、罗杰斯、巴菲特等一大批大师,而中国的经济奇迹也一定会造就与他们相媲美的杰出人物。

  造就一大批在国际上有影响的投资大师,不仅仅是由经济发展条件所决定的,还需要其他的一些条件,例如:市场的发达程度、良好的交易文化、宽松的社会环境等等。

  经济发展和市场发展相辅相成,经济发展决定了市场发展,同时市场发育又反过来促进了经济发展。这一点,从中国期货市场的发展过程中已获得了佐证:尽管我国期货市场在亚洲各国中属起步较早的国家,但由于计划经济的强大惯性思维,使市场从试点开始就出现各种问题。在这样的市场环境下,是不可能出现大师的。

  良好交易文化的形成需要一个过程,它又和市场的发达程度是密切相关的。市场处于不发达阶段,交易文化是落后的;随着市场的不断发展,交易文化是不断进步的。良好的交易文化是出大师的条件之一。回顾我国期货市场的发展历史,这一点是非常明确的。进入新的经济增长期以来,尤其是2001年以来,我国期货市场的交易文化大大改观。例如:2002年5月,连豆从每吨2000多元上涨到2300多元,众多现货商均以交割了结交易,他们通过交割近100万吨大豆以减少亏损,并没有出现告状等恶性事件。同年,价格一路上升,最后大豆上升到每吨4000多元,也没有出现以控告对方操纵市场为由的行为。2003年和2004年的橡胶市场,也同样证明了这一点。这充分表明,随着市场的发展,市场文化也在不断进步,人们开始尊重市场,交易者开始认真研究市场发展的规律。

  宽松的社会环境,主要指监管部门对市场发展持什么样的态度。在治理整顿时期,监管部门直接监管价格,价格不是由市场自由地形成的,这个时期,出不了大师。新的发展时期以来,监管部门不再过度监管价格的高低涨跌,市场环境越来越好。投资者可以专心于市场的走势预测,这种宽松的社会环境才有可能产生出大师级人物。

  起飞的中国经济,有一个相当长的黄金成长期,可以预言,这个时代就是中国人在世界期货市场上大师辈出的时代。不过,成为大师的道路是坎坷的,成为大师不仅仅是时势造英雄,还需要个人的智慧和努力,需要个人交易经验的积累。因此,在不断探索市场交易之道的征程上,需要先行者不断地将自己的心得体会与大家一起分享,以承上启下,继往开来。无疑,在未来发展的道路上,这样的铺路石”多了,路自然就平坦了,大师们也就应运而生了。作者系中国农业大学期货与金融衍生品研究中心教授、博导;中国期货业协会专家顾问委员会主任

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