存款准备金率再度调高了，但这一切对大豆市场的影响似乎仅仅是不到10个点低开，以及一波跳水回抽。与以往类似，当前每一次上调准备金率对商品期货不会有明显影响，流动性过剩导致热钱不断涌入期货市场。豆一主力0805合约报收于4245，接近前期高点4257，持仓量则创出新高，农产品由于和股市的关联性不强，近期注定将受到热钱追捧。大豆100万的持仓表明后市绝对不缺乏机会，只是看投机客如何把握。

　　应该看到在经过前期的连续涨升之后，豆类已经出现了明显的滞涨现象，有强烈地调整要求，获利盘也较大，大豆由于刚刚到达4000元以上的高位，从方向上存在具大分歧，新进场多为浮躁短线性质，其恐慌性决定了微观强震荡风险，表现为操作难度的加大。现阶段豆类正处于高度拓展状态，价格空间在被进一步打开的情况下，震荡新区间得以拓宽。也就是说，经过这个阶段的拉升，以大豆4000元一带作为震荡支撑下限的新震荡区间将确立，豆类将在一个新的高度运行。

　　在商品牛市里承受的最大风险是什么？？笔者以为是踏空，在商品牛市里踏空与止损无异，而期货的交易制度特殊性又决定了其盲目做多隐含的巨大危险系数，做单必须在适当的资金管理与时机把握基础上完成，并在合适时机选择撤离，方可享受期市的巨大利润。虽然美国农业部月度供需报告数据未能对CBOT市场价格形成良好支撑，同时对冲基金豆类的净多持仓存在轻微减少的迹象，但由于大环境上次级债引发的金融动荡不利因素得到缓解，而市场资金过剩已经从金属和能源市场向农产品市场渗透，对农产品价格起到了推波助澜的作用。总体来看由于豆类市场即将迎来金秋收获时节，CBOT市场上投机资金继续推波助澜的几率不大，但短期内上冲力量依然十分巨大，美豆稳定运行于1000美分以上是十分可能的。

　　国内市场方面随着收获季节的临近，经过前期大幅拉升，大豆涨势有可能进入强弩之末，但是目前的运行意义在于站上4000元大关，以短期的强势整理度过收获期的价格运行压力，此种整理无论对于基本面还是市场的信心都具有巨大意义，4000元以上的整固时间越持久，行情的爆发力将越惊人，此外由于十七大期间，市场将会比较稳定，作为豆类这个大品种，投机环境也将会比较“和谐”，那么在此期间，完成一个整固周期也是比较合理的操盘思路。

　　由于长期的流动性泛滥以及现阶段的基本面，笔者对豆类的看多观点依旧不变，而后市能否构筑新的运行区间是操作时需要重点关注的。但期货可不是单纯“看”的游戏，笔者深知安全的含义，有了安全作为保障，操作才显得游刃有余，适时的等待也不失为从容操作的一部分。