中国“十一”长假期间，此前已积累了可观涨幅的大豆等农产品期货遭遇了投机资金的获利抛盘。基金纷纷结清自有多头头寸，这使得美盘农产品于上周大幅回调。不过有分析人士认为，由于东北大豆现价依然坚挺，因此外盘农产品下跌对今日的连豆影响可能有限。

　　值得一提的是，大商所和郑商所在“十一”前提高保证金的措施使部分投资者结清了获利颇丰的农产品多头头寸，从而帮助国内投资者回避了长假期间外盘价格波动的风险。

　　多头头寸清算

　　美豆收获加速的消息触发了投机资金的抛盘。在中国过去的“黄金周”中，美盘大豆经历了8月中以来的首次单周下跌。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的截至10月2日一周CBOT大豆期货分类持仓报告显示，当周对冲基金和其他投机资金增持了5372张大豆期货的多头合约，使得CBOT大豆期货上的净多头寸达到127999张合约，创出7月20日当周以来的新高。在截至9月28日的当周，CBOT大豆期货曾创下10.1775美元/蒲式耳的3年来新高。

　　咨询机构Linn Group的执行副总裁Roy Huckabay认为，大豆期货市场上月出现了大量多头头寸，而在经历长期的上涨后，投机资金必然有清算的需求。而且目前也是美国大豆的收获季节，农民需要出售大豆。

　　受投机资金获利抛盘打压，上周末CBOT大豆期货收低3至14-1/4美分不等，主力11月大豆期货下挫13-3/4美分，报收9.40-1/2美元/蒲式耳。在过去的一周里，CBOT大豆期价下跌5.1%，创8月17日以来最大单周跌幅。

　　受大豆拖累，上周末CBOT豆粕合约收低3.00至6.30美元不等，主力12月合约跌6.30美元，报259.40美元/短吨；豆油合约每磅收低0.05至0.34美分不等，12月合约跌0.05美分，至38.50美分/磅。

　　国内现货豆价坚挺

　　不过天琪期货认为，尽管美豆在十一期间出现大幅回调，但连豆期价可调整的空间有限。目前黑龙江各地大豆收购全面展开，各地均反映出货源紧张的情况，大豆收购价格较节前上涨40-200元/吨。

　　需要注意的是，由于CBOT大豆价格回落，黑龙江省农民对当前的大豆价格认可程度增加，惜售心理减弱，各地送售的农民和小贩明显增加。此外，该省油厂豆粕、豆油价格较节前均有上涨，豆粕销售价格在3050-3100元/吨，四级豆油销售价格在8900-9300元/吨，压榨利润仍然可观，油厂收购大豆非常积极。而中粮、中纺、益海等重量级收购单位的加入，致使本已紧张的大豆供应情况更为突出。

　　玉米方面，CBOT玉米期货12月合约在十一长假中累计下跌30.75美分，创9月12日以来新低。Informa Economics上周末预计2007/08年度美玉米总产量为135.06亿蒲式耳，较美国农业部(USDA)上月报告预估的133.23亿蒲超出1.98亿蒲式耳。