随着美联储不断注资以及布什公开发表关于扶持房贷者度过难关的言论，金融市场逐渐平稳，系统性风险有望告一段落。相应的，过去一周里商品指数出现持续反弹，特别是受到能源领域强劲表现的带动。大宗商品三季度基本面依然健康良好，笔者更倾向于在美国信贷市场尘埃落定后商品价格会进一步上涨，其中基本金属前期的涨势有望得到恢复，同时能源产品出于对飓风的担忧将再次强势上行，原油市场正在显示出转向期货升水的倾向，一旦原油市场转为逆向价差结构，将吸引商品市场的资金再次大面积回流。

　　对于基本金属而言，锌价和铝价正处于低点的支撑位附近，期价在三季度末到四季度回升是值得期待的，锌市场的基本面同样紧张，LME库存继续下降，强劲的需求和紧张的短期现货供应将支持价格上涨。铝市场的基本面依然平淡，预期2450-2750大区间交易将会继续。锡和铅是基本金属中最具上涨潜力的，四季度结束调整挑战新高也将成可能，而前期大幅下挫的镍近期也显现出止跌反弹的迹象。对于铜而言，前期受到夏季需求疲软拖累，LME库存上升压力作用，期价走势也显得较为犹豫和反复，未来针对7000-7200美元的得失将决定价格进一步的运行方向，笔者认为该区域是一个买入点，四季度铜价再度挑战年内高点同样可期，止损位可设在前期低点6750美元附近。

　　动态信息方面，智利铜生产商AntofagastaPL近期表示，全球铜市场在2007年预期保持平衡，明年可能出现少量过剩，但这将继续受供应面风险支配。今年上半年在智利、墨西哥、秘鲁和加拿大的劳资纠纷已影响了铜供应，而先前的投资不足、设备可用性、劳工短缺及获得环境许可的时间长久令供应增幅依然受限。铜价前景仍看好，这将持续到2008年。不过，投资基金在商品市场上的作用增强已令基本金属价格对市场人气的变化更为敏感，因而短期铜价预期保持震荡。市场基本面仍然强劲，因库存仍处在历史低水平。尽管关于美国存在不确定性，但在欧洲和亚洲的铜需求保持强劲。中国在今年上半年的精炼铜进口已经超过去年。Antofagasta公司今年铜产量预期大约为449,000吨，最初预估为457,000吨。