周二LME三个月期铜期价价格大幅回落，收于7310美元/吨，下跌119.5美元/吨。一方面，上一交易日LME铜库存增加10075吨，LME铜价明显承受较大压力。从分布结构上看,光阳增加7125吨,新加坡增加2400吨,库存增加仍集中于亚洲地区, 这其中仍然存在因转口贸易而流向该地区的可能性。现在LME铜库存总量已恢复至13万吨之上，而注销仓单仅为7800吨，而全球范围内的铜消费启动还需时日，近一段时间LME铜库存仍有进一步回升可能。另一方面，昨晚全球金融市场再现大幅下挫走势，也对于金属市场产生较大影响。美国次级债危机的影响并未完全消除，近期公布8月份美国消费者信心指数下滑至105.0,7月修正值为111.9,同时标准普尔/Case-Shiller公布的美国第二季度全国房屋价格同比下降3.2%,本已经很敏感的金融时常在数据公布后受到较大冲击，道琼工业指数下跌2.11%,标准普尔下跌2.34%,纳斯达克综合股价指数下跌2.37%,此外欧洲主要股指下跌幅度也在2%左右，而日经指数,韩国综合股价指数均出现下跌。投资者对美国下半年经济成长的担忧程度加重.美国经济近期状况依旧是铜价主导因素。盘面上看，价格在前期下跌的0.5回撤位附近受阻，周线上，价格还维持在大M型的中谷处，现在价格走势较为关键，若向上成功突破，价格可能继续反弹至前期高位；若在此受阻，也就意味着M型是成立的，价格将可能击破前期低点继续下行。沪铜方面：在外盘下跌的影响下主力合约0711今天以64060元/吨低开，收于63930元/吨，下跌1280元/吨，多空双方争夺较为激烈，随着季节性消费旺季的到来，国内消费逐渐走强，上海库存上周大减16569吨，再加上国内股市连创新高的带动，铜价迅速大幅回落的可能性太大，盘面上看，价格还维持在大震荡区间内波动，方向并不明朗，震荡可能仍将继续，操作上建议短线或观望为主。东华期货 顾炎华