近期，国内玉米市场行情趋于稳定，前期推动价格上涨的力量有所减弱，而抑制价格的空方力量开始加强，多空双方处于相互绞力之中，但从目前情况看，多空双方利量相对均衡，价格走势平稳，具体分析如下：

　　利好因素：

　　主产区出现干旱天气，市场看多人气不减

　　近期市场传言中国华北地区天气干旱，玉米作物播种和早期出苗受到不利的影响。3月份以来河南降雨比过去两年均值低了70%，本月预期也不会出现显著降雨。如果中国玉米产区的天气继续干旱下去，这可能导致产量达不到当前的预期水平，有助于支持玉米市场增加风险升水。

　　根据中国国家防汛抗旱总指挥部办公室说进入5月份以来，中国北方大部分地区降水稀少，高温和大风天气频繁，对农耕极其不利。黄淮西部、华北大部、东北西部和南部、西北东北部基本无有效降水，耕地土壤墒情急剧下降，抗旱水源短缺，对春播及田间农作物的生长造成不利影响，一些地区人畜饮水出现困难。东北、华北、西北地区共计有1.67 亿亩耕地受旱，481 万人和484 万头牲畜饮水困难，部分地区旱情严重。

　　乙醇燃料年产量持续增长，市场推动力量充足

　　据国家某高官表示，到2010 年，我国燃料乙醇的年产量可以达到200万吨，到2020 年达到1000万吨。他同时表示，国家正在制定相关法规政策，规范燃料乙醇的生产，合理推广车用乙醇。据了解，燃料乙醇主要依靠玉米等粮食作物加工，目前在美国、巴西等国家，喝乙醇的汽车已经占到很高比例，其中巴西的乙醇燃料汽车已达到1550 万辆。

　　饲料养殖户补栏积极性提高，玉米饲用消费增长快

　　近期，我国南方部分地区养殖户的补栏积极性明显提高，主要原因大于养殖效益大幅上升，一些规模化养猪场从中获利较多。据了解，目前部分地区猪苗价格快速上涨，已经达到近十年新高，由于看好下半年猪价，其更倾向于自繁自养，打算近期增加补栏量，类似情况在眼下市场较为普遍，受此现象影响，广东、湖北、湖南、江西、四川、云南等地一些大型饲料企业的猪饲料销量环比均增长了10-20%，国内玉米饲用消费缓慢增长，对玉米价格仍有一定拉升作用。但值得注意的是，近期国内猪价呈现出区域性下滑行情，跌幅集中在0.2-0.5元/斤，但目前国内母猪、仔猪与活猪存栏量同比均明显下降，市场供应量的恢复尚须时日。而且，由于最近国内猪价疯涨，部分地区农户和养殖业已开始提前出栏生猪，这可能导致后期猪肉实际市场供应量增幅有限，同时后期生猪存栏量将进一步减少，猪价能否再次暴涨，值得密切关注。

　　利空因素：

　　深加工企业需求减缓，价格领涨效应减弱

　　随着玉米现价上涨，近期国内部分产区深加工销售情况并不理想，部分深加工因玉米及小麦价格相对偏高，经营状况不理想，特别是酒精企业处于停产和半停产状态。部分深加工的采购需求减缓，整体仍会对玉米市场产生一定影响。且由于畜禽副产品价格上涨过快，国务院近期已明确发文表示今后将严格控制玉米深加工盲目发展。各地要停止新建、扩建玉米深加工项目，并对在建项目进行全面清理。

　　新麦上市部分替代玉米消费，抑制价格走强

　　目前，全国小麦收割进度已经过半，部分地区开始少量上市。而由于眼下国内玉米市场价格现已涨至阶段性高位水平，以致一些地区玉米与新小麦价差偏大，这使新小麦普遍受到饲料企业的青睐。据了解，目前四川成都地区新小麦收购价为1460 元-1480 元，饲料厂进厂价为1500元-1520元。而当地玉米进厂价约为1720元，两者价差每吨200 元左右。湖北随州新小麦收购价为1360元-1380元，武汉地区新小麦进厂价为1320元，玉米进厂价为1700元左右，小麦与玉米价差高达每吨380 元。一般来说，小麦与玉米价差达到每吨60 元以上，饲料企业考虑使用小麦替代玉米来生产饲料，若价差超过100 元，替代较为积极。为此，随着黄淮、华北冬小麦收割全面推进，以及南方饲料企业的广泛使用，新小麦替代玉米将普遍展开，并形成替代趋势。同时，新小麦价格也将有所拉升，而玉米市场涨势将相对有所趋缓。如果玉米价格继续上涨，小麦的消费将会进一步增加。替代品种后市可能限制玉米的上涨空间。

　　国内玉米将扩大种植面积，消息面不利价格走强

　　据权威机构预计，06年中国玉米的播种面积为2693万公顷，较2005年增长57万公顷，增幅为2.15%。 玉米产量预计为14548万吨，较2005 年的13937万吨增长611 万吨，增幅为4.38%。2007 年中国玉米播种面积为2760 万公顷，与上月预测持平，较上年的2693万公顷增加67 万公顷，增幅2.50%，主要原因是玉米种植效益高于大豆，使一部分大豆播种面积转移到玉米中。在天气状况基本正常的情况下，预计2007 年中国玉米的产量为14700 万吨，与上月预测持平，较上年14548 万吨增长152 万吨，增幅1.04%。

　　综合分析，国内产区随着农民玉米留存量的不断下降，同时玉米水分含量进一步降低，农民惜售心理与日俱增。南方销区大多玉米库存量相对偏低，存在一定的补库需要。这样使得我国玉米购销市场短期出现区域性偏紧。同时，近期国内禽肉价格出现恢复性上涨，养殖行业的利润逐渐走高，养殖业复苏加快迹象明显。养殖业的好转，后期很可能带来饲料需求增加。