5月8日，燃料油价格在长假过后大幅跳水。主力707合约以3310元/吨开盘，跳空低开157元，不过随后受到空头平仓盘支撑大幅反弹，尾市收于3363元/吨，下跌101元，全天成交70428手，持仓减少8414手，至36562手。随着707合约保证金的上调，主力持仓大举移向708合约。当天708合约也收盘于3363元，持仓增加5106手。

　　在中国欢度“五一”长假期间，国际原油价格连续回落。从4月30日至5月7日，纽约商品交易所(ＮＹＭＥＸ)的原油价格连续6个交易日下跌。主力706合约从66.65美元/桶的高点一路下滑，最低到达60.85美元/桶，最大落差达5.8美元，创下近6周以来的最低价。

　　美国原油库存的持续增长和炼油厂的供应承诺减轻了市场的供应忧虑。在过去的三个月里，尽管汽油库存连续减少，原油库存却稳步增长，接近五年同期的高点。与此同时，近期的炼油厂开工率也超过了90%，各石油公司也声称设备检修已基本完成，完全有能力保证今年驾驶季节的汽油供应充足。

　　不过从目前的数据看，美国汽油的供求矛盾仍然非常突出。根据上周的美国能源部库存报告，汽油库存已经连续12周减少，累计减少3400万桶，减幅达15%，目前处于五年来的最低水平。与此同时，美国目前汽油的日消费量却仍然高达928.6万桶，比去年同期高出16万桶/日。供求矛盾推动了汽油零售价格上升，截至4月30日，美国的汽油零售价格已经达297.2美分/加仑，比去年同期高出6美分。

　　燃料油市场表现出很强的抗跌性。长假期间，新加坡燃料油价格也从4月30日的358.45美元/吨下跌至5月7日的348.4美元/吨，跌幅仅3%，远小于原油10%的跌幅。贸易商透露，由于中国和新加坡都在“五一”期间放假，新加坡方面多数到货都选择在节后到达，供应的缺少致使价格坚挺。预计在5月中下旬中国和新加坡都会有油轮集中到达，价格有望进一步回落。

　　笔者认为，油价目前仍然处于调整阶段，随着夏季消费高峰的到来，原油价格将会在消费的驱动下继续攀升。燃料油市场则由于供应的增加，价格将会趋弱。