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期货公司欲为私募基金搭台 唱股指期货戏 |
| www.cnfol.com 2006年10月30日 09:58 证券日报 张胜男 |
日前，中国金融期货交易所在其网站公布，沪深３００股指期货的仿真交易系统于今日向会员开放。同时，《期货交易管理暂行条例》(以下简称《管理条例》)的修改也已进入最后阶段，这部旨在为金融期货、尤其是股指期货的尽快推出扫清最后障碍的条例，在期货公司业务范围、风险防范等方面都凝聚了相关各方的期待。
期货业的变革箭在弦上，各路资金严阵以待，一时间将所有目光都集中在“期货”二字上。
有私募基金的操作人士表示，股指期货的推出将凝聚所有资金的目光，面对现在商品期货的高风险，私募基金人作为投资者更希望投资于股指期货这样的大品种。
中国国际期货公司的内部人士说：目前，期货公司合规的经营手段只有期货代理与投资咨询。新的即将实施的《管理条例》规定期货公司的经营范围可拓宽到代客理财、自营、期货基金等创新业务。
该人士还表示，国内期货公司目前的主要收入来源于手续费，而国外期货公司收入中很大一部分则来源于代客理财业务。如果新的《管理条例》向国内的期货公司开放代客理财业务，有人预测，如果无法在新业务上获胜，以后只能提供交易通道的期货公司将会被市场无情地淘汰。
期货公司想为私募搭平台
为了争夺代客理财这项新业务的获利空间，有的期货公司想出了与私募基金联手、共享客户资源的“新招”。与以往的各金融行业公司之间争夺客户资源不同，此次，期货公司竟然打出的是“共享牌”。期货公司希望通过自己搭建的平台引导客户资金，同时帮助私募基金借助期货公司平台，实现合法化。
华闻期货总裁李锋向记者表露了自己对私募基金的“偏爱”，他说，私募基金代表着中国基金业的发展希望和方向。如果期货公司能够与私募基金合作，使私募基金参与到代客理财的业务中来，一定能给投资者带来更高收益，同时规避风险。
李锋说，期货交易所里的真实场景是一个赚两个平七个亏，看到因为个人操作不当，或是经验不足而造成连续亏损的客户，真的很替他们难过。为此，如何整合客户资金，规避操作风险，成了华闻期货一直想要解决的问题。
目前，新的《管理条例》不久就要出台，期货公司从此也可以开展代客理财业务，整合客户资金，委托给私募基金，利用私募基金的管理特点和操作优势为客户赢取更高的收益，同时避免由自己操作所带来的各种非系统风险。从某种意义上说，是为私募基金搭建了一个新的表演平台。
其他期货公司也认为这个想法不错，但是关键要看对私募基金方面的把握，它的操作水平如何，操作人的人品如何，等等问题都要综合权衡、提前考虑。
私募基金更看中股指期货
面对期货公司的热情相邀，私募基金的眼神似乎仍然紧盯在股指期货上。
在采访过程中，众多私募基金内部人士对股指期货表示出特别的青睐，有的认为，习惯看盘的人(比如私募基金操盘手)更喜欢做期货，但是目前我国的期货市场太小了，对于私募基金来说“水太浅”，但是股指期货推出以后就不一样了，它一旦交易起来会把所有期货市场的交易量翻番。也有的认为商品期货风险太大，操纵的痕迹明显，而股指期货一方面自身对其研究比较多，一方面有管理层监控，不会特别“无理”，是比较好的投资选择。
不难看出，私募基金早已盯上了股指期货的获利空间，但是期货公司的平台之意，私募人却有不一样的想法。
私募基金的一线人士邓汉学首先肯定了这种平台设想。他认为，能够搭建一个平台，帮助做得不好的客户提高投资收益，是个很好的想法。
但是私募基金投资期货、股指期货，和私募基金投资股票是完全不矛盾的。私募基金的本质就是代客理财，是投资理财的方式之一。而且，私募基金的合法化，最核心的问题依然是政府认可问题，分成方式的合理合法化问题，托管问题，税收问题。期货公司的平台最多只能解决托管问题。 |
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