|
时空换 基本金属风云再起 |
| www.cnfol.com 2006年06月02日 14:21 期货日报 陶金峰 |
近日，全球金融市场风暴再起。市场对本月美元、欧元再次加息的预期大幅升温，NYMEX在LME和上海期货交易所之后也提高了基本金属期货的保证金；美国和伊朗核争端有所缓和，部分基金多头考虑短期暂时离场；国内对房地产调控加强之后，央行也可能采取紧缩的货币政策，以抑制固定资产投资过热和防控通货膨胀。国际和国内金融环境的变化，导致近期商品回调压力大增。6月1日，国内商品期货和国际大部分商品期货全线大跌。
利率回升 商品投资成本增大
5月31日，被广泛视为欧洲央行“教父”的欧洲央行首席经济学家伊辛正式退休，现任欧洲央行行长特里谢将开始全面掌控欧洲央行大局。鉴于特里谢在对抗通货膨胀方面的一贯强硬立场，市场普遍预期欧洲央行可能从6月8日开始启动连续加息进程。目前欧元基本利率为2.5%，远低于美元。周三，美国联邦储备理事会(FED)公布5月货币政策会议记录，强调通胀压力上升，之后交易商预计FED还会继续加息。另外，一项中西部地区制造业指数意外强劲，也降低了FED在6月暂停升息的可能性。美元继续加息的预期还导致美国长期利率的上升，周三，代表品种10年期公债下滑，收益率报5.13%，较周二收盘高出5个基点。欧美利率的上升，将导致基金等炒作大宗商品的成本明显上涨，基金多空分歧加大，部分基金可能考虑暂时减持多头头寸。受此影响，31日代表17种大宗商品的CRB指数下跌了1.21%，6月1日继续大幅回落。
美伊求和 原油价格应声回落
近日，美国国务卿赖斯声称，如果伊朗放弃铀浓缩和再加工活动，美国将与德法英三大欧盟国家一道与伊朗进行会谈。她还承诺，若伊朗停止核武器计划，美国愿与伊朗加大经济合作，并称伊朗有权开发民用核能。OPEC成员国于周四商议产量政策，各国部长已明确表示预期维持产量配额不变。此外，美国汽油库存继续上升，也对油价构成一定压力。伊朗核问题有所缓和以及OPEC维持产量配额不变等因素，致使近日再度走强的国际原油价格重新回落调整，并影响到其下游相关产品和能源替代品(如燃料油、糖、玉米、天然橡胶等)，打压了上述商品的价格。
分歧加大 金属调整压力增加
继LME和上海期货交易所之后，纽约商品交易所(NYMEX)也开始上调金属类商品的交易保证金。交易所金属保证金的提高，不但对空头不利，也使得前期获利丰厚的多头近期内减少了交易的对手。另外，近日市场对金属利空的消息也动摇了多头继续持仓的信心，市场多空分歧加大，观望氛围浓厚。世界金属统计局(WBMS)最新公布的数据显示，2006年第一季度，全球铜市供应过剩4000吨，全球铝市供应缺口为86000吨。国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示，2006年第一季度，全球精炼铅供应过剩29000吨，全球锌市供应缺口为10.3万吨。此前，国际铜业研究组织(ICSG)在其最新的月度报告中称，经季节调整的今年1—2月份全球精铜产量较消费多出11.7万吨。目前，有关基本金属的多空信息混杂，许多投资者感到无所适从，除了少数敢于冒险的试探介入外，多数持离场观望的态度。由于前期金属上涨的幅度过大，市场需要经过一定的调整消化，再确定新的方向。
宏观调控 国内铜铝涨势受阻
近日，国家先后出台了“国六条”和“十五细则”等房地产调控的具体政策，后期房地产等固定资产投资可能有所降温。6月1日，央行公布了今年一季度货币政策执行报告。报告明示了通胀的风险，央行进一步出台紧缩货币政策的可能性在增大。有消息称，中国可能自7月1日起将基本金属产品的出口退税税率由13%削减至5%。该消息来源表示，正在审查铜、铝、铅、锌、锡和镍产品的出口退税税率，中国亦可能降低包括不锈钢制品在内的钢铁产品退税税率。市场信息显示，国家除了继续对电解铝、钢材、房地产等加强宏观调控之外，对汽车、铜等其他行业也可能进行调控。虽然上述宏观调控措施不会根本改变我国经济增长的格局以及对金属、能源等资源的消耗增长，但无疑会削弱其消费增长过热的势头。 |
|
|
|
【设为首页】【加入收藏夹】【收藏到 网摘 博采】【评论】【推荐】【打印】【大 中 小】【关闭】
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
