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[期铝]蓄势三日拔地而起 铝市前景光明 |
| www.cnfol.com 2006年03月24日 08:31 国际金融报 时岩 |
梅花香自苦寒来。就在市场都在谈论锌市连创历史新高，而将此前也曾热捧的期铝淡忘之时，铝市却在周四杀了个回马枪，积蓄数日的动能一日宣泄。虽然隔夜LME期铝报收于每吨2470美元，下跌30美元，但昨日沪铝却是增仓放量、平开高走，主力0606合约报20360元/吨，当日涨幅超过700元，持仓劲增10716手。
引发昨日沪铝大涨的直接因素是市场传言中氧化铝即将调价，虽然这一消息没有得到证实，但至少我们知道，2006年氧化铝市场供应紧张、价格高企的局面不会改变。随着今年冶炼产能的扩张，氧化铝的供应有所增长，但正如我们在去年的铜市中所看到的，计划产量与实际产量往往是不吻合的。
另一方面，氧化铝的需求也在不断增加。市场对于供应的中断相当敏感———特别是在过去两年中工厂几乎处于满负荷生产情况下。最新的供需分析表明，2006年冶炼厂仍必须保持全速的生产，保持99.1%的产能利用率，才能使得供应量与需求量达到基本平衡。甚至到2007年，要达到氧化铝市场的供需平衡，冶炼厂的产能必须维持在96%。因此笔者认为，2006年氧化铝供求形势仍然不容乐观，价格至少在上半年将持续强劲，从而为铝市场带来上涨动力。
从铝市场中长期情况看，过去3个月里，交易所铝库存的持续增加，使得市场对于今年铝市存在供需缺口产生怀疑。但供需缺口确实是存在的，Cru最新公布数据显示，2005年全球铝供需缺口为18.9万吨，2006年1月份原铝供不应求8.5万吨，预测2006年全球原铝缺口将达到50万吨。目前铝市场正在重复铜市“过剩—平衡—短缺”的供求周期后尘，2006年铝价具有来自供需缺口的最直接的推动动力。
此外，铝消费大国———中国铝消费持续快速增长。据中国有色金属工业协会公布的数据，2005年，规模以上企业铝材产量为583.69万吨，比2004年增长32.76％,铝材产量是2000年的2.69倍，年均递增率为21.9％。而随着中国汽车行业的蓬勃发展，作为汽车中用量仅次于钢的第二大金属，铝用量也迅速增加，从而为中国铝市场带来持续拉升动力。
从技术上来看，LME期铝短期图形上形成了一个双底形态，目前这一形态被突破，价格短期的目标，就在2月7日创造的高点2677美元。在1988年，LME现货铝价曾经达到过2800美元的位置，这里也应该成为LME期铝价格中期的目标所在。
从国内市场来看，沪铝7月合约双底形态也已构建完成，下一个使命是一步一步收复此前回调时形成的跳空缺口。而中期目标位，就在前高22960。市场重新迎来上涨周期，投资者的多单应牢牢持有。 |
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