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北方期货：沪铜震荡收高，后市料延续上涨 |
| www.cnfol.com 2006年03月23日 16:57 北方期货 |
LME铜价在周三交易日小幅回升，沪铜高开震荡。盘中LME铜在亚洲交易时段走高带动沪铜收上高位。国内各合约表现为升水收敛，即远月补涨较为明显，而近月上涨表现则略显迟滞。市场消息面较为平静，铜价交易还处于大涨之后的消化阶段。长江有色现货报价开始低于现货月铜价，可见国内现货供给并不是十分的紧张，但是亚洲库存的集中与欧美铜库存低迷形成鲜明矛盾，欧洲消费启动推动铜价走高，这样的局面短期难以改变。LME操作建议，持有多头头寸，止损4950美元，目标5600美元。
套利机会分析
1、 跨市套利分析
月份 4月 5月 6月 7月
SH ￥ 48830 48610 48350 47870
LME$ 5180.5 5152 5125.5 5094.5
比值 9.426 9.435 9.433 9.396
前值 9.472 9.472 9.449 9.435
以人民币汇率8.08计算，中值参考9.35
远期比值大于9.55初步具备正向套利价值
远期比值小于9.15初步具备反向套利价值
变动特点：沪铜震荡收4高，铜价比值小幅收敛
操作意见：观望
2、跨月价差结构
2006-3-23
月份 4月 5月 6月 7月
价格 48830 48610 48350 47870
1月价差 220 260 480
2月价差 480 740
3月价差 960
2006-3-22
月份 4月 5月 6月 7月
价格 48570 48300 47900 47540
1月价差 270 400 360
2月价差 670 760
3月价差 1030
投机操作建议，可持有多头头寸。 |
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