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铜市当前态势分析及应对策略
上周五国内市场沪铜大幅走高,主力合约0605一举上涨近千元,收报47160元,成交4.24万手,持仓大幅减少5300余手,空头止损成为推动价格上涨的主要原因.受其带动,沪铝也以中阳线报收,主力合约0605涨330元报收在19690元.
在国内市场的强劲激励下,伦敦市场上周末更上演了一出多头大举进攻的好戏,在基金买盘推动下,铜价大涨200美元再创百年新高5167美元.针对前期铜市场分歧较大期价一直窄幅波动的局面,最终期铜以一根4%的长阳给出了答案,基本金属牛市方兴未艾.铜价周末如此强劲上涨,个人归纳了以下三个方面原因:
(1)国内现货价格转强.上周五,国内铜现货市场领先于期价大幅走高,由于持续的进口量减少,当前国内供给一直不足,而春节过后的消费市场回暖效应也渐渐体现出来.本栏前期对铜价一直持看涨的观点,正是出于对即将出现的采购高峰预期.
(2)基金在COMEX市场的铜持仓再次转为净多状态.对于基金连续三周的净空,本栏已作过一些分析,结论是净空不足以构成看空铜价的依据,供需才是核心.并且基金多头在经过前期大幅度减持之后,有望重返市场做多.正是由于这股力量,基本金属上周末全线大幅上扬.
(3)美元指数的走弱.美联储连续十四次升息将联邦基金利率升至4.5%的中性水平,随之而来的是欧洲央行以及日本央行持续升息的策略.对于未来美元与欧元和其他货币利差有望缩小的预期以及美国一直居高不下的双赤字问题,美元中期前景并不为看好,最终我们看到的是美元指数在尝试92一线失败之后掉头向下,一旦美联储放慢甚至停升息步伐,美元指数将再次步入贬值之途,这对于商品市场而言无疑是利好,大量资金将加大进入商品市场以对冲美元贬值的风险.
总体而言,基本金属开始了新一轮上升行情,铜价和锌价表现最为抢眼,目前来看新的涨势刚刚开始,对后市可继续看好.策略上建议铜铝多单继续持有. |
